智能体带来的百倍级Token消耗暴增，正直接驱动底层算力网络扩容。中际旭创（300308）以800G及1.6T等高速光模块为核心主营业务，依托年化2800万只的产能与自研硅光技术，精准承接了AI算力集群海量数据传输的爆发需求，其面向AI数据中心的主营业务模式正持续受益于这一底层流量爆发。
Token爆发与光通信主营业务的承接逻辑
智能体的应用深化正重塑算力基础设施的需求逻辑。高盛预测，智能体的 Token 消耗量是聊天机器人的 100 倍，全球 Token 消耗量有望达到月均 120 千万亿。这种百倍量级的增长，使得算力中心内部 GPU 集群规模不断扩大，并带动 Scaleout 带宽急剧增长，进而推高了光模块与 GPU 的配比需求。
面对明确的扩容缺口，全球云服务商资本开支强劲。微软、甲骨文、谷歌、亚马逊以及 CoreWeave 五大厂待履行订单总额已突破 2 万亿美元，全球九大云服务商合计资本开支有望达到 8300 亿美元（同比增长率达 79%）。中际旭创的主营业务直接对接这些头部 CSP 客户的采购需求，通过向 AI 算力集群稳定交付 800G 光模块，并加速向 1.6T 代际升级，有效化解了算力网络拥堵痛点。
规模化交付与代际迭代构建商业护城河
在应对 Token 爆发的商业模式上，中际旭创构建了“研发共研+产能扩张+技术升级”的综合壁垒：
- 产能与供应链保障：公司光模块年化产能已达 2800 万只，固定资产达 79.1 亿元，在建工程达 23.6 亿元。通过应付账款、签订长协、提前备货等较强的供应链管理手段，公司有效应对了个别物料短缺风险，保持了较高产能利用率。
- 核心技术与产品迭代：公司在自研硅光芯片技术及国产光芯片引入方面持续推进，硅光良率与渗透率持续提升。同时，800G 向 1.6T 升级直接驱动了产品平均售价（ASP）的提升，打开了盈利空间。
- 前瞻系统级卡位：发布并推进 XPO、NPO（应用于 Scaleup 与 Scaleout 场景）及 OCS（光交换机）等系统级新品。子公司 Terahop 作为 CPX MSA 创始成员之一，在解耦标准化商业模式上具备先发优势。
常见问题
中际旭创的主营业务在AI算力产业链中处于什么位置？
公司主营光模块产品的研发与生产，处于AI算力集群网络通信的关键节点。GPU集群规模扩大直接驱动了光模块配比提升，公司通过提供800G、1.6T等高速光模块，承担了海量Token计算带来的数据交换与带宽传输任务。
Token消耗暴增如何影响中际旭创的产品结构？
智能体带来百倍量级的Token消耗，加速了数据中心从800G向1.6T光模块的代际升级。这种高带宽需求配合供应链紧张，共同驱动了光模块平均售价（ASP）的提升，同时公司也通过推进NPO、XPO等系统级新品来满足Scaleup等新场景的复杂网络需求。
面对算力需求爆发，公司如何保障订单交付？
公司目前光模块年化产能已达2800万只，并与微软、谷歌等主要云服务商保持长期联合研发与供货关系。通过提前备货、签订长协等方式保障物料供应稳定，同时通过持续提升硅光良率来保障规模化生产。