倍轻松（688793）的钱主要花在了高昂的期间费用上，尤其是高达53%的销售费用率。尽管公司便携按摩器业务保持了57.5%的高毛利率，但在报告期内，销售费用、7.5%的管理费用以及0.8%的财务费用合计严重侵蚀了利润空间，叠加各核心产品销量与营收的全面下滑，最终导致公司净利率跌至-12.5%，录得约-1亿元的归母净利润亏损。
高毛利被高销售费用吞噬
从财务结构来看，倍轻松的主营业务盈利模式高度依赖营销驱动。报告期内，公司整体毛利率维持在57.5%的较高水平，其中线下直销模式毛利率更是高达67.7%，线上直销也达到63.1%。然而，高达53%的销售费用率几乎消耗了所有的毛利。
为了推动线上直销、线下直销及经销等渠道的营收，公司的渠道获客与营销成本大幅攀升。叠加7.5%的管理费用率和0.8%的财务费用率，后台运营及整体期间费用居高不下，直接导致高毛利无法转化为实际利润。
门店调整与营收全面下滑
在重营销的商业模式下，倍轻松的各产品线均面临市场挑战。整体总营收约为7.8亿元，同比下滑明显。其中，内销营收约7.1亿元（同比下滑29.5%），外销营收约0.7亿元（同比下滑11.5%）。
核心品类量价齐跌，例如肩部按摩器营收约2.1亿元（同比下滑41.4%），销量下滑39.3%；头皮+头部按摩器营收约1.9亿元（同比下滑19.9%）；眼部按摩器营收约1亿元（同比下滑19%）。此前公司已推进直营门店结构调整，优化整合部分亏损及低效门店，并推出了“轻松一刻”健康管理品牌，试图通过“智能设备+人工手法+艾灸理疗”三位一体的按摩服务体系来重塑线下网络并提升客流。但这种重营销、高费用的主营业务模式在当前需求转弱的市场环境下，面临着极大的利润释放压力。
常见问题
倍轻松（688793）为什么毛利率高却依然亏损？
公司整体毛利率约57.5%，但报告期内销售费用率高达53%，叠加管理、财务等费用支出，高昂的期间费用完全吞噬了毛利，导致归母净利润亏损约-1亿元，净利率降至-12.5%。
倍轻松的主营业务和核心产品有哪些？
公司主营按摩器产品，涵盖眼部、颈部、头皮+头部、肩部、腰背部按摩器。其中肩部与头皮+头部产品营收占比较高，颈部按摩器销量最高（约108.9万台），且是唯一实现销量逆势增长的品类。
倍轻松线下门店业务做了哪些调整？
公司此前推进了直营门店结构调整，优化整合了亏损及低效门店。同时推出了“轻松一刻”健康管理品牌，线下门店采用“智能设备+人工手法+艾灸理疗”三位一体的服务体系，旨在重塑网络并提升门店客流。