国际复材（301526）在低介电电子布领域主要面临新增产能消化、技术快速迭代以及宏观市场波动等风险。 尽管报告期内实现电子布销量2.6亿米，但年产3600万米高频高速电子布项目正在稳步推进中，未来若下游算力需求增速放缓，可能引发产能过剩及入局者增加导致的价格竞争；同时，LDK一代、二代及低膨胀等高端特种布也面临技术淘汰的不确定性。
产能过剩与市场竞争风险
随着算力需求的高增，国际复材积极扩充产能，8.5万吨电子级玻璃纤维生产线设备更新提质增效项目已成功点火投产。然而，玻纤及电子布行业未来可能面临入局者增加的隐患。若行业下游需求波动或高频高速项目推进不及预期，报告期内2.6亿米的销量规模可能难以完全消化新建产能，进而加剧市场竞争，带来宏观市场开拓或不及预期的风险。此外，单四季度计提资产减值损失2.59亿元，也客观反映了行业周期波动对资产账面价值的潜在影响。
技术迭代与行业不确定性
在技术层面，低介电电子布的更新换代极为迅速。国际复材虽已相继推出低介电电子布LDK一代、二代及低膨胀等高端特种布并实现批量生产，但下游高端电子产品与5G通信建设对技术指标要求严苛。如果未来玻纤材料出现颠覆性创新，现有的高端特种布产品将面临技术快速迭代甚至被淘汰的不确定性风险。
常见问题
国际复材当前的电子布产销情况如何？
报告期内，国际复材主导产品呈现量价齐升趋势，实现电子布销量2.6亿米。销售模式以直销为主，期内直销模式实现营收80.2亿元。
国际复材在电子布领域有哪些产能布局？
公司8.5万吨电子级玻璃纤维生产线设备更新提质增效项目已成功点火投产，同时年产3600万米高频高速电子布项目正在稳步推进中。
国际复材面临哪些主要风险提示？
公司面临宏观经济波动风险以及市场开拓或不及预期风险。若下游算力高增趋势放缓或行业供给端发生变化，可能对新增产能消化与产品价格带来不确定性。