甘源食品（002991）顺应休闲零食行业渠道变革趋势，核心在于主动优化经销体系并大力拥抱零食量贩等新兴业态。其直营及其他模式实现历史营收约 1.63 亿元，该模式的快速放量主要由商超直营合作及零食量贩渠道驱动，同时公司持续向高端会员店等高势能渠道渗透，反映了零食赛道正加速向高性价比与品质化双轨并行演变。

渠道结构调整与量贩业态布局

休闲零食行业的流通路径正经历深刻变革，企业需要平衡传统网点与新兴高势能渠道的投入。甘源食品对渠道结构进行了主动优化：

  • 传统经销精简提效：历史营收约 15.85 亿元，公司果断淘汰低效尾部经销商与低效单品，推动沃尔玛、大润发等核心 KA 系统由经销转为直营，优化后传统经销渠道已实现增速转正。
  • 直营与量贩快速放量：直营及其他模式创收约 1.63 亿元，零食量贩渠道的爆发是该业务高增长的关键动力。
  • 高势能渠道渗透：在量贩业态之外，公司持续向高端会员店等高势能渠道拓展，以适应消费者对品质化与高性价比的双重需求。

经营策略与核心品类支撑

渠道变革的背后需要扎实的产能与费用投入支撑。在这一阶段，甘源食品历史主营业务毛利率约为 34.4%，受结构调整及棕榈油等原材料成本上升影响而阶段性承压。为推广新品并拓展新渠道，历史营业周期内销售费用同比增幅约 29.51%（销售费用率约 17.68%、管理费用率约 4.58%、研发费用率约 1.45%）。这些渠道布局的底气，源于其经典核心产品矩阵的稳定输出（如历史营收约 5.30 亿元的青豌豆系列与约 2.78 亿元的蚕豆系列），以及综合果仁、翡翠豆等创新产品的孵化。

常见问题

零食量贩渠道的放量对甘源食品营收有何直接影响？

零食量贩与商超直营合作是推动甘源食品直营及其他模式业绩增长的主要引擎，该业务板块在历史财年实现了约 1.63 亿元的快速放量营收。

甘源食品如何调整传统经销渠道以适应行业趋势？

公司主动淘汰了低效尾部经销商并收缩低效单品，同时将部分核心 KA 系统转为直营模式。经过系列优化调整，其传统经销渠道后续已实现增速转正。

除了零食量贩，甘源食品还在布局哪些新兴高势能渠道？

除了发力零食量贩业态，甘源食品还在持续向高端会员店等高势能渠道渗透，并积极拓展海外多点开花市场，以完善全球化与品质化的渠道矩阵。