甘源食品（002991）通过深化与商超客户的直营合作以及零食量贩渠道的快速放量，正逐步重塑产业链上下游的议价格局。其直营及其他模式历史营收达约1.63亿元，在剔除低效经销商并收缩尾部单品后，企业将核心KA系统转为直营，有效强化了对终端渠道的掌控力与供应链话语权。
渠道结构优化重塑上下游关系
在产业链中游，甘源食品的角色正从传统制造商向直营定制供应商转变。公司主动调整渠道结构，推动部分核心KA系统（如沃尔玛、大润发）由传统的经销模式转为直营模式。对比来看，传统经销模式历史营收约为15.85亿元，经过优化与收缩低效单品，后续传统经销渠道已实现增速转正。同时，直营及量贩等新兴渠道的快速放量，使得企业能够更直接地向上对接商超及量贩终端，向下统筹产能协同，从而减少了中间环节，优化了利润分配格局。
高势能渠道渗透与费用投入
除了零食量贩渠道的拓展，甘源食品持续向高端会员店等高势能渠道渗透，并积极拓展海外市场。这些高势能渠道有助于提升经典核心产品（如青豌豆、蚕豆系列）及创新产品的曝光度。在拓展新渠道与新市场的过程中，公司阶段性加大了资源投入，历史营业周期内销售费用同比增幅约29.51%，销售费用率约为17.68%，管理费用率约为4.58%，研发费用率约为1.45%。尽管历史阶段主营业务毛利率约34.4%受到渠道结构调整及棕榈油等原材料成本上升的阶段性承压，但通过电商（历史营收约3.25亿元）首发新品与全渠道渗透，品牌影响力持续扩大。
常见问题
甘源食品在零食量贩渠道的定位是什么？
甘源食品正从传统的休闲零食制造商，向直接对接终端的直营供应商转变。零食量贩渠道与商超直营业务共同构成了其快速放量的直营及其他模式，该模式历史营收约1.63亿元。
传统经销渠道是如何调整的？
公司主动进行了渠道结构调整，淘汰了部分低效的尾部经销商并收缩了低效单品。同时，将部分核心KA系统由经销转为直营，经过优化，后续传统经销渠道已实现增速转正。
拓展新兴渠道对利润有什么影响？
向高端会员店等新兴渠道渗透，有助于提升产品溢价和品牌势能，但同时也因推广新品和拓展市场增加了费用投入（历史销售费用同比增幅约29.51%）。叠加部分原材料成本上升，主营业务毛利率阶段性承压，历史数值约为34.4%。