巨星科技（002444）通过在全球布局23处生产制造基地并投入使用越南三期、泰国二期等东南亚产能，有效提升了应对贸易摩擦的供应链韧性；但这种密集的重资产跨国扩张也必然面临地缘冲突加剧、汇率波动以及关税壁垒提升等不确定性风险。

供应链全球化布局与业务支撑

作为主营手工具、电动工具和工业工具的企业，巨星科技不断丰富电力工具、数据中心存储箱柜等新业务赛道，其核心新品已实现规模优势。在经营网络方面，公司已建立中美欧三地仓储物流配送体系，并在全球拥有23处生产制造基地，具备全球采购、全球制造和全球分发能力。面对大国贸易摩擦背景，东南亚产能的持续推进——尤其是已投入使用的越南三期和泰国二期制造基地，成为其维持全球供应链运转的关键布局。

跨国扩张面临的不确定性考验

尽管全球工具行业未来预期复合增速有望达 4.7%（据弗若斯特沙利文数据），但宏观环境依然充满挑战。巨星科技在推进全球制造体系时，主要面临以下经营风险：

  • 地缘不确定性：地缘冲突的加剧可能直接冲击跨国物理产能的稳定性与全球分发网络的连通性。
  • 关务与政策风险：尽管存在关税扰动放缓的预期，但全球关务政策的突变与关税壁垒的波动，仍会对跨国制造与分发成本构成考验。
  • 宏观与行业周期风险：公司面临汇率波动的金融风险，同时下游市场存在通胀与地产持续低迷的行业周期压力。

常见问题

巨星科技的跨国制造布局现状如何？

目前巨星科技已在全球拥有 23 处生产制造基地，并建立了中美欧三地仓储物流配送体系。此外，其持续推进的东南亚产能建设中，越南三期和泰国二期制造基地均已投入使用。

全球化产能扩张主要面临哪些风险？

企业在跨国运营中面临多重不确定性，主要包括地缘冲突加剧、汇率波动等宏观风险，以及全球关税政策调整带来的关务风险。此外，行业层面还需应对海外通胀与下游地产持续低迷的周期考验。

巨星科技的主营业务和新业务发展情况怎样？

公司主营手工具、电动工具和工业工具（历史半年度营业收入分别为 48.99 亿元、10.20 亿元、15.93 亿元）。同时，公司正积极布局电力工具、数据中心存储箱柜等新业务赛道，且电动工具等核心新品已带动了毛利率的提升。