面对DRG支付改革带来的阶段性利润承压，国际医学（000516）主要依托高等级综合医院的医疗技术资质壁垒、重资产投入的规模化硬件护城河以及稳定的优质病患客群来稳住基本盘。尽管旗下核心医院在改革期内面临净利亏损，但其复杂的重症收治能力与不断落地的尖端医疗项目，有效对冲了控费风险，构筑了难以在短期内被复制的长效营收基础。
硬件与客群护城河对冲阶段性亏损
DRG支付改革在短期内对医疗机构的收入利润端造成了阶段性压制。期内，国际医学旗下中心医院实现收入 27.79 亿元，但净利润为 -1.97 亿元；而高新医院则实现收入 12.69 亿元，净利润 0.38 亿元。虽然利润端承压，但其前期重资产投入建立的规模化床位与医疗硬件构成了坚实的壁垒。期内两家核心医院的诊疗量保持平稳增长，中心医院与高新医院的门急诊服务量合计超 270 万人次，稳定且庞大的就医客群保障了医疗业务的底层现金流。
技术资质壁垒优化病组结构
高等级医院具备更强的复杂重症收治能力，能够通过提升高难度手术占比来优化DRG病组结构，这是国际医学的核心竞争力。在新技术落地方面，高新医院完成了多项限制类医疗技术备案，批准了经导管二尖瓣钳夹术等数十项新技术新项目落地；中心医院不仅准入多项新技术，其全包法耳再造手术例数更是位居全球首位。此外，中心医院的质子治疗中心已正式投入使用，成为全国第 6 家、西北首家获批质子放射治疗的医疗机构。
常见问题
国际医学（000516）的核心医疗资产包括哪些？
国际医学的主营业务为医疗服务，核心资产主要包括高新医院与中心医院。期内两家医院均保持了百万级人次的门急诊服务量，同时公司还在推进数智化转型，并重点拓展质子治疗与辅助生殖等前沿医学项目。
DRG支付改革对国际医学的财务数据有何直接影响？
受DRG支付改革等多因素影响，公司收入利润端阶段性承压。具体表现为核心医院规模转化为利润受到压制，例如期内中心医院实现收入 27.79 亿元，净利润为 -1.97 亿元；但高新医院保持了正向盈利，期内净利润为 0.38 亿元。
国际医学的前沿医疗业务有哪些实质性进展？
在重大医疗项目上，中心医院的质子治疗中心已正式投入使用。此外，在辅助生殖医学领域，公司正在开展常规体外受精胚胎移植及卵胞浆内单精子显微注射技术，目标建设成为国内规模最大的生殖医学中心之一。