国联民生（601456）的投行业务在产业链上下游中，主要依托债券主承销规模的绝对优势来支撑创收能力与市场竞争力，同时通过少量的股权承销维持业务链条运作。在连接上游企业融资方与下游投资者资金方的枢纽定位上，其股权承销总规模约25.8亿元（行业排名第12），但受限于目前暂无IPO项目储备，上游股权客源拓展与下游机构定价面临一定过渡压力；与此同时，其高达约319亿元的债券主承销规模（行业排名第22）有效弥补了这一空缺，持续联动上游发债主体与下游固收市场，构成了当前投行业务的核心支撑。
股权融资链：承销规模维持但面临储备过渡期
在投行业务的股权产业链中，国联民生作为保荐与承销机构，扮演着直接融资中介的角色。目前，其股权承销规模约25.8亿元，具体包含2家IPO项目（募资约24亿元）和1家再融资项目（承销规模约2亿元），该项规模在行业内排名第12位。 然而，从业务连续性来看，公司目前尚无IPO项目储备。这一现状意味着在对接上游拟上市企业客源及下游机构资金定价的环节中，股权融资链条的短期创收与业务推进存在阶段性特征。在IPO储备空档期，其股权承销业务主要依靠存量项目的推进与再融资服务来维系上下游供需。
债券融资链：联动发债主体与固收市场的核心支撑
面对股权IPO业务的过渡期，国联民生在债券融资产业链上下游展现了较强的承接能力。其债券主承销规模约319亿元，行业排名第22位，成为投行业务维持上下游竞争力的关键。 在具体的产业链分工上，债券承销深入上游各类融资主体与下游固定收益投资市场。其承销结构覆盖了多元化的债务工具：其中公司债承销规模约126亿元，地方政府债约98亿元，ABS（资产证券化）约51亿元。这种多品类的债券承销布局，不仅有效弥补了股权业务暂无储备带来的影响，也为上游实体经济与地方基建等提供了持续的融资渠道，并丰富了下游投资者的固收资产配置。
常见问题
国联民生目前的投行业务主要由什么支撑？
国联民生的投行业务目前主要由债券主承销业务支撑，其债券主承销规模约319亿元（行业排名第22），涵盖了公司债、地方政府债及ABS等多类品种，有效弥补了股权业务阶段性空缺。
国联民生在股权承销方面有哪些具体表现？
国联民生股权承销规模约25.8亿元，行业排名第12。该规模主要由2家IPO项目（募资约24亿元）和1家再融资项目（约2亿元）构成，但公司目前暂无IPO项目储备。
国联民生在资管与财富管理产业链的上下游布局如何？
除了投行外，公司受托资产管理规模约1960亿元，旗下国联基金管理总规模突破1993亿元，累计服务投资者超965万，为下游资金端提供了广泛的财富管理与投资配置渠道。