国茂股份（603915）通过参股“摩多利传动”切入精密行星减速机领域，并依托传统工业传动业务的上下游协同基础，成功将产品导入机器人、高端机床等高端应用场景。在产业链延伸上，公司构建了**“摩多利传动（精密行星减速机）+ 国茂精密（谐波减速器）+ 艾克斯智节（机器人关节模组）”**的业务矩阵，报告期内精密行星减速机业务收入同比增长39.31%，销售毛利率同比提升2.19个百分点，有效打通了从核心零部件到机器人等高端制造的产业链上下游。

上下游协同与产业链打通逻辑

在制造业向高端化演进的背景下，国茂股份立足主营各类减速机的基本盘，通过一系列资本与产业运作深度整合上下游资源：

  • 深耕精密传动制造环节：公司通过控股/参股“摩多利传动”深入精密行星减速机制造环节，实现了核心零部件的自研与产能扩充。同时，旗下捷诺（GNORD）顺利进入高精密机床等高端细分市场，工程行星减速机在海工、电梯等领域持续取得订单。
  • 构建机器人产业生态：除了拓展摩多利传动，公司进一步通过“国茂精密”以谐波减速器为战略支点与主机厂开展样品试制，并参股艾克斯智节布局机器人关节模组，旨在整合传动技术与产业资源，全面向机器人产业链上下游延伸。

核心业务布局与下游应用场景拓展

国茂股份通过差异化的品牌与业务矩阵，正逐步拓宽下游应用圈层。以下为其在传动与机器人领域的核心业务布局：

业务/参股载体核心产品/定位下游导入场景与应用进展
摩多利传动精密行星减速机已导入高端机床、机器人、新能源等场景，在AGV、锂电、铝型材及机器人等领域实现业务突破。
国茂精密谐波减速器作为战略支点，积极与主机厂开展商务对接、样品试制与试机测试。
艾克斯智节机器人关节模组整合传动技术与产业资源，布局机器人关节赛道。
捷诺（GNORD）高端减速机顺利进入高精密机床、氧化铝设备等高端细分市场。

常见问题

摩多利传动对国茂股份的业绩有何影响？

通过参股摩多利传动切入精密行星减速机赛道后，该新兴业务展现了较强的成长性。报告期内，摩多利精密行星减速机业务收入同比增长39.31%，销售毛利率同比提升2.19个百分点，成为公司向高端制造延伸的重要增量。

国茂股份的减速机产品应用在哪些机器人场景？

目前，公司的精密行星减速机已经成功导入机器人、AGV（自动导引车）等应用场景，并在锂电、铝型材等领域实现了业务突破。此外，公司正通过谐波减速器和机器人关节模组业务，进一步构建机器人产业配套生态。

国茂股份在传统减速机业务方面表现如何？

公司主营的工业传动基本盘业务保持稳健，相关减速机销量已连续三年实现增长（报告期内同比增长约6.2%）。其中，模块化减速机、硬齿面减速机销量均实现两位数增长，工业齿轮箱销量同比增长约11%。但行业竞争较为激烈，产品售价及销售毛利率仍承受一定压力。