杭华股份（688571）研发的PCB电路板字符墨水处于印制电路板产业链的上游基础电子化学品材料环节，主要作为专用耗材对接下游PCB制造工厂的UV数码喷印环节。该产品目前的定位是传统溶剂型墨水的环保替代品，旨在满足无溶剂排放的精密制造工艺要求；不过，该产品现阶段实现的销售金额占公司整体营收比重极小，正处于向下游客户验证导入的阶段。

产业链定位与上下游协同

在印制电路板（PCB）产业链中，杭华股份依托材料研磨分散等核心技术，扮演着上游特种油墨及电子化学品供应商的角色。从上下游协同来看，该业务上游主要涉及特种树脂、颜料分散液及喷墨用色浆等基础原料的供应（其子公司浙江迪克具备相关原料产能）；下游则直接对接PCB制造企业的涂装与印制环节，通过结合数码喷印设备，将字符等标识精确加工于电路板上。

UV数码喷印的替代逻辑与产业化现状

在环保政策趋严的背景下，下游精密制造对环保工艺的需求不断提升。杭华股份的PCB电路板字符墨水作为环保替代方案，具有流畅性好、耐用性好、加工强度高、精度表现良好的特点，能够替代原溶剂型墨水，满足无溶剂排放的工艺标准。

尽管产品具备技术特性且顺应了数码喷印技术的渗透趋势，但目前的产业化仍处于早期阶段。该字符墨水贡献的销售金额占公司整体营收比重极小，未来其在PCB产业链中的增量空间，取决于下游客户的测试验证进度以及实际推广情况，同时需警惕下游需求不及预期或原料端波动带来的风险。

常见问题

杭华股份在PCB墨水产业链中的主要客户群体是谁？

根据公司业务布局，其功能性材料主要聚焦国内中高端品牌终端，并积极布局消费电子、新能源等先进工业制造市场。PCB字符墨水的下游直接对接PCB制造工厂，目前相关产品正处于向下游客户验证与业务导入期。

杭华股份PCB字符墨水相比传统产品有何特点？

该产品主要结合UV数码喷印方式使用，核心特点是能够替代原溶剂型墨水，以满足下游无溶剂排放的精密涂装制造工艺要求，同时具备良好的流畅性、耐用性和高加工精度。

该PCB墨水业务目前对杭华股份的业绩影响大吗？

目前影响较为有限。官方介绍指出，该PCB电路板字符墨水目前实现的销售金额占公司整体营收比重极小，投资者需注意相关的产品推广进度不及预期等风险。