希荻微（688173）针对AI算力供电的商业模式，本质是通过研发高壁垒的模拟芯片，以“软硬件协同的硬件销售”模式向下游客户变现。具体而言，公司围绕CPU和GPU供电需求推出大电流POL芯片及配套E-fuse负载开关，通过样品验证、导入客户供应链并实现最终的产品销售来获取营收。目前其10至20A的POL芯片正与下游多家客户进行软硬件适配，20至50A电流范围的POL芯片和功率模组也已推出样品并与目标客户初步联调。
算力供电业务的赚钱逻辑：从样品适配到硬件销售
作为半导体产业链中的模拟芯片设计企业，希荻微的盈利核心在于芯片产品的规模化销售。在计算与存储领域，公司重点发力数据中心、AI服务器等高功耗市场。针对AI算力设备的供电需求，公司提供由大电流POL芯片搭配大电流E-fuse负载开关的组合方案。这种商业模式依赖于研发端的技术突破：先向客户提供方案进行软硬件适配与联调，待产品通过验证并确认导入供应链后，即可转化为持续的硬件销售收入。
车规级业务协同与长期变现
除了AI算力电源，希荻微也通过外延并购丰富产品矩阵以扩大营收面。公司已完成了对诚芯微100%股权的收购并将其纳入合并利润表，诚芯微成熟的车载充电产品及客户渠道正在与现有业务形成协同。目前，汽车电子业务营收占比仍低于10%，但保持了高速同比增速。借助并购整合，公司产品已进一步进入比亚迪、吉利、长安等车企供应链，同时获得了头部传统车企的平台化定点项目。新产品研发进度不及预期、行业竞争加剧等可能会对业绩转化带来风险。
常见问题
希荻微在AI算力供电领域推出了哪些核心产品？
公司主要围绕CPU和GPU供电需求，推出了系列大电流POL芯片，并配套大电流E-fuse负载开关方案。其中10-20A的POL芯片正与客户适配，20-50A的产品及功率模组已推出样品。
希荻微的模拟芯片业务是怎么实现营收的？
公司处于芯片设计与销售环节，通过直接向智能手机、数据中心、新能源汽车等下游市场销售硬件芯片来变现。产品在通过客户验证并导入供应链后，即可产生持续的规模化收入。
希荻微在汽车电子领域的业务进展如何？
目前汽车电子业务营收占比仍低于10%，但保持了高速同比增速。公司不仅获得了部分头部传统车企的平台化定点项目，还通过收购诚芯微等动作，进一步进入了国内主流车企的供应链。