海航科技（600751）干散货主营的盈利模式，是依托**“自有重资产+租赁运力杠杆”构建的运力池，通过在全球大宗商品海运航线匹配不同船型，并将期租与程租相结合**，实现运力向营业收入的转化。公司通过自有船舶与光租、期租相结合的方式，将总可控运力提升至最高超过 140 万载重吨，这种模式构成了其“航运+贸易”业务的核心收入与利润基础。
运力结构与商业模式拆解
海航科技（600751）的主营业务模式主要分为核心资产底盘与运力杠杆工具两部分，通过轻重结合的方式平抑周期性风险。
| 运力类型 | 船舶组合（艘数与船型） | 运力规模 | 商业逻辑 |
|---|---|---|---|
| 自有船队（重资产） | 10艘（6艘大灵便型、3艘好望角型、1艘巴拿马型） | 约 93 万载重吨 | 构成核心运力底盘，通过直接掌控不同吨位船型匹配全球大宗商品的长短途航线需求。 |
| 租赁运力（杠杆工具） | 8艘（7艘灵便型、1艘巴拿马型） | 增加约 50 万载重吨 | 通过光租和期租方式引入，以较轻的资金成本灵活撬动总运力突破百万载重吨级别。 |
在收入转化方面，公司在指数低位期通过扩大市场船租入、中短期运力锁定等方式避免业绩剧烈波动。历史期内，公司累计运营 123 个航次，货物运输量超 922 万载重吨，实现航运收入 4.79 亿元。同时，公司通过贸易业务实现收入 10.58 亿元，与航运板块共同构建了“上游手持资源、中游提供运力、下游直面客户”的完整物流服务体系。
常见问题
海航科技（600751）如何通过租赁扩大运力规模？
公司在拥有约 93 万载重吨自有运力的基础上，通过光租和期租等航运租赁方式，累计运营 7 艘灵便型船与 1 艘巴拿马型船。这一运力杠杆额外增加了约 50 万载重吨的控制运力，使总可控运力规模最高超过 140 万载重吨。
公司的主营业务收入主要来源于哪些板块？
公司致力于构建完整的物流服务体系，收入主要来源于航运与商品贸易两大板块。历史期内，公司实现航运收入 4.79 亿元、贸易收入 10.58 亿元，整体实现营业收入 15.41 亿元。
海航科技的干散货运营策略如何应对市场波动？
公司主要采用中短期运力锁定，并在运价指数低位期扩大市场船租入的方式来避免业绩剧烈波动。同时面临宏观经济波动、燃油价格波动以及运价上涨不及预期等需关注的风险因素。