佳合科技（920392）将越南立盛纳入合并报表范围后，在跨境产业链中处于核心的海外生产制造与交付节点位置。通过实现首个完整年度并表，佳合科技打通了国内技术与海外产能的协同链路，不仅承接了乐高等知名品牌的海外订单，更直接推动公司外销收入达到约 3.55 亿元，占总营收比重高达 48.10%。

跨境产能协同与业务节点定位

在东南亚包装产业链的布局中，佳合科技以越南立盛为关键抓手，深度融入了跨境出海的供应链体系。完成系统性整合后，越南立盛已全面融入集团体系，在规模效应与协同效应上表现显著。这种跨境产能的布局，使得公司能够更贴近下游海外客户，优化供应链响应效率。报告期内，受并表周期影响，公司外销业务强劲放量，外销收入同比增幅达 43.98%，外销板块毛利率约为 19.13%，已成为公司营收及利润的重要支撑。

从产业链上下游来看，佳合科技的核心业务分为彩印产品与水印产品。并表效应叠加内部业务的稳健增长，进一步巩固了其制造节点的地位：彩印产品营收保持约 7.94% 的增幅，水印产品营收更是实现约 20.87% 的双位数增长。同时，公司完成“适用于汽车配件的重型包装纸箱的研发”，拓宽了下游应用市场，为拓展高端包装领域奠定基础。

常见问题

越南立盛并表对佳合科技的外销数据有何具体影响？

在越南立盛纳入合并报表范围并实现首个完整年度并表后，佳合科技的外销收入同比大幅增长 43.98%，总额达到约 3.55 亿元，占公司总营收的 48.10%，该外销业务毛利率约为 19.13%。

佳合科技在跨境包装市场的下游客户拓展情况如何？

公司已通过知名玩具品牌乐高的严苛审核并达成稳定合作，目前订单量持续释放。此外，公司还通过技术研发拓宽了汽车配件包装市场，持续深化在海外高端包装产业链的渗透。

公司在跨境出海经营中需要注意哪些主要风险？

在推进产业链协同的过程中，公司面临近期市场竞争加剧对利润端造成的压力，以及销售区域相对集中的风险。此外，近期原材料价格上涨已对利润造成影响，需警惕原材料价格波动风险。