金石资源（603505）切入AI算力散热赛道，在氟化工产业链中处于直接面向数据中心的“下游应用与散热材料环节”。 公司主营上游单一萤石矿采选与基础氟化工（无水氟化氢、氟化铝等），通过战略入股国内液冷氟化液龙头企业诺亚氟化工并成为第二大股东，正式将产业链延伸至AI算力液冷氟化液这一高精尖下游场景，完成了从基础原材料到高附加值散热介质的产业跃迁。
从基础萤石采选到AI算力液冷的产业链跃迁
在传统的氟化工产业链中，金石资源拥有从上游单一萤石矿山开采、“选化一体”选矿，到中游无水氟化氢（AHF）及氟化铝的纵深布局。随着“选化一体”模式与无水氟化氢产能的规模化落地，公司已在产业链延伸中验证了自身的成本优势。
在此基础上，公司的产业布局已进一步向新兴赛道拓宽，涵盖新能源（六氟磷酸锂、锂云母提炼）以及AI算力散热（液冷氟化液）。通过将基础氟化工原材料向高精尖场景渗透，公司实现了产业链位置的向下游高附加值环节变迁。
入股诺亚氟化工的上下游联动与协同
数据中心液冷氟化液的制造高度依赖上游高品质的氟化工原材料体系。金石资源通过入股诺亚氟化工，构建了上下游的紧密联动：一方面，公司上游庞大的萤石资源及中游规模化生产的无水氟化氢，能够为下游的氟化液生产提供坚实的底层原料支撑；另一方面，这一战略举措使金石资源得以切入蓬勃发展的AI算力液冷供应链，分享下游需求扩张带来的产业红利。
常见问题
金石资源入股液冷氟化液企业，确立了怎样的上下游角色？
公司通过入股国内液冷氟化液龙头诺亚氟化工（成为第二大股东），从传统的基础萤石与氟化工原料供应商，转变为直接切入AI算力液冷赛道的下游材料参与者。
公司目前的常规氟化工及上游资源基础产销量表现如何？
公司基础盘稳固，期内单一萤石矿山产量为41.64万吨（同比+8.4%）；金鄂博氟化工的无水氟化氢生产22.49万吨（同比+76%），销售21.21万吨（同比+81%）。
切入液冷氟化液赛道可能面临哪些风险？
主要面临技术路线竞争风险（其他散热方案的替代竞争），以及AI算力散热终端产品需求不及预期的风险；同时上游矿山业务也需持续应对安全生产及环境保护风险。