九州通（600998）的药品CSO（合同销售组织）业务实现约122.17亿元营收，其合同销售模式主要依靠庞大且下沉的实体零售终端网络、数字化赋能工具以及高毛利的推广体系来深度绑定药企客户。这种“总代品牌推广”模式为上游企业打通了直达终端的销售链路，形成了具备极高粘性的客户壁垒。该板块整体实现收入约197.77亿元，毛利率达11.40%。
终端网络与销售赋能构建客户壁垒
在医药CSO业务中，九州通能够稳固绑定药企客户的核心，在于其难以替代的渠道下沉与终端覆盖能力。公司依托旗下“好药师”品牌，构建了庞大的零售网络，直营及加盟门店总数已超34500家。这一规模化的OTC及基层医疗终端阵地，为上游药企提供了直接且广阔的产品出口。
单纯的传统代理往往只提供流通渠道，而该合同销售组织模式则侧重于提供综合性的销售赋能。公司以数字化医药分销与供应链业务（收入约1336.68亿元）为增长底盘，将数字化工具与庞大的基层网络结合，帮助药企实现精准的市场触达与高效周转，从而构建起深厚的客户壁垒。
业务协同与产业链位置
九州通的合同销售模式并非孤立存在，而是深度嵌合于其医药供应链生态中。总代品牌推广业务11.40%的毛利率，显著高于传统的数字化医药分销业务（毛利率6.59%）。这表明其在提供基础物流分销之外，更多承担了专业化市场推广与品牌建设的增值角色。
此外，公司也积极通过Pre-REITs及公募REITs等资产证券化模式优化底层资产运营，确保整体供应链服务网络的资金流转与运转效率，进一步增强了为上游药企提供长期稳定CSO服务的综合实力。
常见问题
九州通的医药CSO业务在整体营收中占比如何？
药品CSO（合同销售组织）收入约为122.17亿元，归属于总代品牌推广业务板块（该板块整体收入约197.77亿元）。相比于公司约1336.68亿元的核心数字化医药分销业务，CSO业务聚焦于高附加值的品牌推广，毛利率达到了11.40%。
合同销售组织（CSO）模式如何帮助药企？
CSO模式帮助上游药企省去了自建庞大基层销售团队的负担。企业通过借助像九州通这样拥有超34500家好药师直营及加盟门店网络的服务商，能迅速将产品推向全国广泛的OTC及基层医疗终端，实现渠道的快速下沉与数字化的销售赋能。
九州通在医药流通领域的其他业务布局有哪些？
除了总代品牌推广业务，九州通的业务还涵盖数字化医药分销与供应链业务、医药工业自产及OEM业务（收入约33.33亿元）、新零售业务（收入约28.79亿元）、医疗健康与技术增值服务以及数字物流与供应链解决方案，形成了完整的医药产业链综合服务能力。