昆仑万维（300418）的海外短剧商业模式，主要依托DramaWave与FreeReels双平台构建内容生态，通过应用内单集付费、订阅制的内容变现，以及结合广告引流的闭环模式实现商业化。该短剧及AI短剧平台业务实现收入16.17亿元，同比大幅增长超864%。

双轮驱动的内容变现矩阵

昆仑万维的海外短剧业务核心在于DramaWave与FreeReels双平台的产品矩阵布局。这两大平台面向全球互联网用户群体，形成了从内容承载到流量转化的完整链路。

在具体的商业运转机制上，平台主要采用内容付费与广告变现相结合的双轮驱动模式。一方面，通过应用内单集解锁、会员订阅制等方式，直接向末端用户收取内容费用；另一方面，结合广告投放引流，将公域流量转化为平台内的付费用户，从而形成流量获取与内容变现的商业闭环。这一模式直接推动了该板块营收的强劲增长。

协同生态与业务投入

海外短剧业务的快速扩张，离不开昆仑万维在研发与销售端的持续重金投入。在推进新业务的过程中，公司的销售费用达41.82亿元，研发费用达16.76亿元，为短剧平台的市场开拓与底层技术迭代提供了支撑。

此外，短剧业务并非孤立运行，而是与公司整体的AI技术及流量生态产生协同。公司旗下的核心流量产品Opera（全球月活用户突破2.84亿）为短剧业务提供了天然的流量蓄水池；同时，公司在视频生成模型（SkyReels-V4）等AI技术上的深化布局，也为海外短剧的内容制作与效率提升提供了底层技术支持。

常见问题

昆仑万维的海外短剧业务主要由哪些平台承载？

昆仑万维的海外短剧业务主要依托DramaWave与FreeReels两大平台开展，通过这双平台矩阵面向全球互联网用户群体，构建并不断完善其海外短剧内容生态。

昆仑万维短剧业务的营收规模与增速如何？

该短剧及AI短剧平台业务实现收入16.17亿元，营收同比实现数倍强劲增长，增速超864%。这一数据反映了其内容付费与广告变现闭环模式在市场上的商业化成果。

昆仑万维的海外短剧业务面临哪些主要风险？

该业务在实际经营中需应对技术进展不及预期风险、国际地缘政治风险、海外市场经营风险，以及互联网产品生命周期风险等多重外部与行业客观挑战。