新能源车热管理系统单车价值量从传统燃油车的约2,000-3,000元大幅跃升至5,000-10,000元（高端车型超1.2万元），直接带动了核心零部件厂商的市场空间扩容。朗信电气（920220）等供应商的商业模式主要通过“量价齐升”与“聚焦核心大客户”受益。随着新能源车热管理复杂度提升，单车零部件需求增加，朗信电气凭借在电子风扇领域超20%的市场份额，将募投扩产转化为直接的营收转化空间。
单车价值量跃升带来的商业机遇
传统燃油车热管理系统单车价值量约为2,000-3,000元，而新能源汽车因系统复杂度大幅提升，单车价值量跃升至5,000-10,000元（高端车型超1.2万元）。全球汽车热管理市场规模约580亿美元，预计未来将增至850-900亿美元。
在这一行业背景下，朗信电气的商业模式展现出明确的受益逻辑。公司主要研发及销售热管理系统电驱动零部件，历史财报显示其四大板块（电子风扇、电机总成、电子水泵及其他）分别实现营收11.83亿元、1.33亿元、4148万元和2329万元。为了承接市场需求，公司正积极推进扩产：芜湖新能源汽车热管理系统部件项目（一期）建成后将新增数百万套电子风扇与电子水泵产能，预计达产产值约9.01亿元；热管理电驱动零部件扩产项目预计达产产值约5.02亿元。这种规模化扩产模式，是零部件企业捕获单车价值量提升红利的关键路径。
朗信电气的产业链位置与配套逻辑
在产业链配套上，朗信电气采取直接销售模式，客户涵盖整车厂及一级供应商，且深度绑定了头部企业。作为电子风扇细分领域的头部厂商，公司以20.97%的市场份额位列中国市场乘用车热管理系统电子风扇总成供应商第一名。其电子风扇产品已广泛配套奇瑞、吉利、比亚迪、长安、“北美新能源车企”、蔚小理等主流车企。
此外，公司依托控股股东银轮集团（亦为国内领先的热管理企业且为第一大客户）的协同，正将配套逻辑向多场景延伸。除了汽车零部件，其产品已拓展至储能、低空经济（如eVTOL）、机器人以及数据中心液冷系统等新兴领域，通过多场景的电驱动零部件需求对冲传统汽车零部件市场年降带来的毛利率波动风险。
常见问题
朗信电气的核心盈利产品是什么？
公司历史营收的绝对主力是电子风扇（营收11.83亿元），但受汽车零部件市场年降影响，该板块毛利率有所下降。此外，电机总成创造了1.33亿元营收，毛利率为11.94%。新拓展的电子水泵因处于产能爬坡期暂未起量，目前毛利率为负。
行业规模扩大如何影响朗信电气等汽车零部件厂商？
新能源车单车热管理价值量跃升，意味着同等销量下零部件供应商的单车配套金额显著提高。厂商通过募投项目扩充如无刷电机、电子水泵等新能源汽车必须部件的产能，能够有效承接增量需求，打开未来的收入空间。
朗信电气商业模式有哪些主要风险？
主要风险包括新兴领域开拓风险、行业竞争加剧风险，以及客户集中度较高风险。历史报告期内，公司前五大客户合计销售收入占比曾达68.9%，尽管较此前的77.2%有所下降，但客户集中度依然是其商业模式需要持续优化的环节。