澜起科技（688008）在AI服务器产业链中处于上游核心互连芯片供货环节。单台8卡AI服务器通常需配备8-16颗PCIe Retimer，该器件主要用于解决CPU与GPU等部件在高速数据传输中的信号衰减痛点。澜起科技作为全球两家主要供货PCIe 5.0 Retimer芯片的厂商之一，凭借约10.9%的市场份额位列全球第二，是全球算力产业链扩容与互连技术迭代中的关键供货方。
上游互连环节的产业链定位
在AI服务器的硬件架构中，数据需要在CPU、GPU及内存模组之间进行极高带宽的低延迟传输。随着PCIe 5.0成为市场主流，高速信号在物理链路中传输的衰减问题日益凸显。澜起科技处于产业链上游的互连芯片设计与提供环节，其PCIe Retimer及自研的32GT/s和64GT/s SerDes IP，正是为了解决服务器内部核心算力部件之间的物理层互连痛点。该公司不仅提供互连解决方案，还与全球头部DRAM厂商及CPU、GPU制造商建立了长期合作伙伴关系。
下游算力需求驱动与市场格局
下游算力需求的爆发直接带动了上游互连芯片的放量。据TrendForce数据，AI服务器出货量有望同比增长28.3%超200万台；在具体的单机配置中，8卡AI服务器通常需配备8-16颗PCIe Retimer。全球PCIe互连芯片市场规模有望达到39.04亿美元，预计复合年均增长率（CAGR）将达20.1%。澜起科技的PCIe Retimer芯片产品已迅速起量，虽当前市场主要由Astera Labs占据，但澜起科技已跻身全球第二，并稳步推进PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片及PCIe Switch的研发。
常见问题
PCIe Retimer在服务器中的作用是什么？
PCIe Retimer主要用于恢复和重驱动高速信号。在AI服务器中，它能有效解决CPU与GPU之间长距离、高速率数据传输时产生的信号衰减问题，是保障系统稳定互连的核心元器件。
澜起科技在互连芯片领域还有哪些核心业务？
除了PCIe Retimer，澜起科技还是全球内存互连芯片龙头厂商，提供从DDR2至DDR5的全系列内存接口解决方案，并全球首发了CXL MXC芯片。其DDR5第四子代RCD芯片已量量产，且内存接口芯片以约36.8%的市占率位列全球第一。
澜起科技面临的主要风险有哪些？
该产业链上游厂商面临的主要风险包括：新产品研发与下游客户导入进度的不确定性、地缘政治风险、宏观市场需求不及预期风险，以及资本市场估值回调风险。