柳药集团（603368）通过轻资产加盟模式将零售门店网络拓展至929家，其中DTP及双通道药房达295家。该业务深度切入新特药及集采品种直供，DTP业务销售额同比增长23.37%，收入占零售业务比重已超六成，成为零售板块的核心支柱，并以此深度绑定慢病特药患者群体，成功构筑了坚实的终端客户壁垒。
规模网络与终端客户壁垒
柳药集团在零售板块的核心优势在于精准的门店布局与特药服务能力。通过发展轻资产加盟模式，公司迅速扩大了终端触达范围。其中，295家DTP及双通道药房扮演了关键角色。这类药房直接面向患者提供特药服务，通过承接创新药及集采相关品种的直接供应，实现了从院端处方到院外专业药事服务的闭环。这种模式不仅精准对接了肿瘤等慢病特药患者的刚性需求，也为公司构建了极具粘性的“客户壁垒”。
业务收入转化与毛利客观探讨
在业绩转化方面，零售板块实现收入36.4亿元，归母净利润1.24亿元。作为增长主动力，DTP业务的强劲增长有效提升了整体营收规模。然而，在集采扩面与院端控费的宏观环境下，行业整体面临降价压力。DTP及集采相关低毛利品种在业务中的占比逐步提升，客观上对相关板块的整体毛利率造成了一定影响。面对这一行业共性挑战，公司正通过庞大的终端网络优势实现“以量换价”，稳定业务基本盘。
常见问题
柳药集团的零售业务主要依赖什么模式？
公司主要采取轻资产加盟模式拓展终端网络，总门店数已达929家，其中包含295家DTP及双通道药房，以此构建了广泛的医药零售与特药服务网络。
DTP药房为柳药集团带来了怎样的业绩变化？
DTP业务成为公司零售板块的增长主动力，其销售额同比增长23.37%，该业务收入占零售业务的比重已经超过六成，是零售端的核心收入来源。
面对行业政策环境，柳药集团面临哪些客观挑战？
医药行业受集采扩面和院端控费影响，面临降价压力。公司业务结构中，DTP及集采相关低毛利品种占比的逐步提升，在一定程度上影响了相关板块的整体毛利率。