美妆品类的量价分化直接重塑了**丸美生物（603983）**在产业链中的利润分配。在上游原料与包材成本、下游渠道需求的双重博弈下，企业呈现出“以价换量”与“结构升级”并存的经营策略：眼部类产品通过提升低价眼膜占比实现销量增长，而护肤类、美容类和洁肤类则通过产品升级推高均价。这种分化深刻反映了上下游关系对不同细分品类定价机制的影响。
量价分化下的品类利润结构
在美妆产业链中，消费者下游需求的变化与上游原料配方体系的选择，促使丸美生物各核心品类走出截然不同的量价曲线。报告期内，公司实现营业收入约 8.81 亿元，归母净利润约 1.01 亿元，毛利率约为 73.82%。
具体至各细分品类，其产业链表现呈现出显著的差异化特征：
| 品类 | 贡献收入 | 销量同比 | 均价（约） | 均价同比 | 核心驱动因素 |
|---|---|---|---|---|---|
| 眼部类 | 2.48亿元 | 上升 32.1% | 127.8元/支 | 下降 12.3% | 低价眼膜占比上升拉低均价 |
| 护肤类 | 3.26亿元 | 下降 8.6% | 98.7元/支 | 上升 8.3% | 产品结构与价值链调整 |
| 美容类 | 2.15亿元 | 下降 17.4% | 92.5元/支 | 上升 15.5% | 产品结构与价值链调整 |
| 洁肤类 | 0.86亿元 | 下降 0.2% | 85.5元/支 | 上升 23.3% | 四抗系列升级产品占比提升 |
上下游博弈对利润分配的影响
从产业链视角来看，量的放缩与价的起伏，本质上是品牌方在上下游利润分配中的动态平衡。
在以价换量端，眼部类产品销量上升 32.1% 的同时均价下降 12.3%，主要系低价眼膜占比提升所致。这反映出在面对下游渠道竞争时，通过调整上游产品矩阵与包材体系来扩大受众基数，以更亲民的出货量占据市场份额。
在价值上探端，护肤类与美容类在销量分别下降 8.6% 和 17.4% 的情况下，均价分别逆势上移 8.3% 和 15.5%。此外，洁肤类均价大幅上升 23.3%，核心在于上游配方端“四抗系列”升级产品售价更高且占比提升。这表明，当上游核心活性成分与技术研发带来更高的产品溢价时，品牌在产业链利润分配中更能向价值链高处延伸，以高毛利对冲量的收缩。
常见问题
丸美生物当前的整体盈利情况如何？
报告期内，丸美生物实现营业收入约 8.81 亿元，归母净利润约 1.01 亿元，毛利率约为 73.82%，净利率约为 11.46%。同期销售费用率约为 53.8%。
丸美生物眼部类产品均价下降的原因是什么？
眼部类产品均价同比下降 12.3%（至约 127.8 元/支），主要原因是产品结构发生了变化，具体表现为低价眼膜产品占比的上升拉低了该品类的整体平均售价。
丸美生物面临哪些产业链与经营风险？
在美妆上下游博弈中，公司面临化妆品行业及电商渠道竞争加剧的风险，同时也存在新品孵化风险以及依赖经销模式带来的相关风险。