民士达（920394）拟以现金8000万元收购南通中菱电力科技有限公司（简称“中菱科技”）51.00%股权，此举旨在打通内部供应链并优化商业模式。通过控股这家细分绝缘材料市占率超65%的企业，民士达将实现芳纶纸基材的直供直销，双向降低上下游的采购与销售成本，完成产业链的垂直整合。

交易基本面与中菱科技业务价值

此次并购标的总资产为8694.43万元，净资产6399.51万元，历史期内实现营业收入7248.57万元、净利润1261.79万元。中菱科技作为专业化绝缘材料生产公司，核心产品涵盖电工用菱格涂胶绝缘纸、菱格上胶薄膜、DMD预浸材料、铝箔屏蔽纸等。其渠道网络覆盖广泛，不仅在国内为1000多家变压器、互感器厂家提供配套，产品更远销日本、德国、西班牙等十几个国家和地区。在收购前，中菱科技已是民士达的第三大供应商。

协同效应与主营业务重塑

该笔控股收购从根本上重塑了双方的业务互动模式。以往两者为上下游供需关系，整合后转化为内部供应链协同。民士达主营芳纶纸基材，业务正持续向新能源、智能电网、算力中心等高端领域拓展。将核心供应商转化为控股子公司，直接切断了外部中间环节的交易摩擦，使原材料流转更加高效。这不仅有效应对了原料价格波动风险，也为民士达紧紧围绕“电网升级”、“算电协同”等产业布局提供了稳固的产能与供应链保障。

常见问题

民士达收购中菱科技的财务方案是什么？

民士达拟以现金8000万元受让3名股东合计持有的中菱科技51.00%股权，取得该专业化绝缘材料生产公司的控股权。

这笔并购重组如何优化双方的商业模式？

中菱科技此前是民士达的第三大供应商。收购将促成民士达芳纶纸基材的直供直销，彻底打通内部供应链，从而双向降低企业的采购与销售成本。

中菱科技在绝缘材料行业的市场地位如何？

中菱科技在其聚焦的绝缘材料细分市场占有率达65%以上，拥有广泛的国内外客户群，并在国内为1000多家变压器、互感器生产厂家提供产品配套。