中文在线（300364）的海外短剧业务正处在高投入换高增长、行业竞争趋于白热化的格局之中。针对销售费用飙升逾一倍至9.53亿元，主要系旗下FlareFlow等海外短剧业务投流买量投入大幅增加所致，这也直接反映了当前短剧行业流量成本高企、获客转化压力剧增的客观现状。

买量投入攀升与业务结构转型

从财务数据与业务结构来看，中文在线短剧及IP衍生品业务实现收入8.96亿元，同比大幅增长125.02%，已跃升为占比达54.09%的第一大收入来源。在收入端实现成倍扩张的同时，其销售费用发生额为9.53亿元，同比大幅增长105.02%。这一破百百分比的费用激增，主要是由于海外短剧推广买量投入的大幅增加，同时也是当期公司亏损扩大的主因。这种将巨额资金投入流投放大战的现象，折射出整个海外短剧行业获客成本日益攀升的演变趋势。

精品化制作与产能壁垒构建

面对激烈竞争的海外短剧行业格局，中文在线正依托实体基地与AI技术加速向精品化转型。公司与横琴引导基金合作打造了横琴国际影视城，建成拥有近百个精品影视拍摄实景的专业化微短剧基地。依托该自有拍摄基地，旗下FlareFlow平台显著缩短了精品剧情短剧的制作周期，在压缩制作成本的同时加速了内容调整频率，从而提升了内容合格率与爆款产出概率。此外，其精品AI剧年化产能已突破千部，通过“AI标准化生产”闭环在视觉精度上实现技术突破。

常见问题

中文在线海外短剧买量投入面临哪些主要风险？

公司业务主要面临海外短剧竞争加剧的风险、流量价格上涨的风险以及汇率波动风险。海外买量获客模式的成本高企，是短剧行业普遍面临的挑战。

FlareFlow平台如何应对短剧行业竞争？

FlareFlow依托横琴国际影视城等自有拍摄基地，显著缩短了短剧的制作周期并降低成本，通过提升内容调整频率来增加爆款产出概率，以精品化内容制作和一站式全球发行服务应对行业买量竞争。

销售费用大幅增长的具体原因是什么？

销售费用同比增长105.02%至9.53亿元，主要原因是FlareFlow等海外短剧业务为了获取市场流量，在推广买量环节的投入大幅增加。