胖东来跨界合作贡献约2亿元营收，这种渠道商定制模式如何重塑酒鬼酒（000799）的上下游产业链？

胖东来与酒鬼酒（000799）的跨界合作，通过推出新品“自由爱酒鬼酒”，在报告期内贡献了约2.0亿元营收。这种由零售商反向向上游酒企定制的模式，实质是依托庞大的客流量实现去中间商化。该模式打破了传统白酒的多级经销体系，重塑了上下游的渠道利益分配与利润机制。

强势零售商定制对上下游的重塑

传统白酒营销高度依赖各级分销网络，而零售商直接向上游酒厂反向定制，改变了原有的产品流通路径。酒鬼酒传统标品目前仍处于去库存阶段，而“自由爱酒鬼酒”等定制新品能直接触达零售终端，有效缩短了流转链条。这种模式将原本分配给多级经销商的利润空间，转化为出厂环节与直达消费者终端的价值。从酒鬼酒的历史盈利结构来看，主销的华中地区贡献营收7.0亿元，定制合作不仅开辟了新的营收增量，也为区域品牌拓展省外零售渠道提供了新思路。

传统渠道与定制模式对比

面对总计约1109家经销商的传统分销大盘，定制模式展现出截然不同的产业链特征：

常见问题

“自由爱酒鬼酒”在跨界合作中的表现如何？

报告期内，酒鬼酒与胖东来的合作贡献了约2.0亿元的营收，该部分业绩主要由下半年上市的定制新品“自由爱酒鬼酒”所涉及。这为酒企在去库存周期下带来了直观的营收增量。

酒鬼酒现有的渠道基本盘状况如何？

酒鬼酒目前的渠道网络以华中地区为核心，该区域实现营收7.0亿元，占总营收比重约63%。公司全国经销商总数约为1109家，外围市场如华北、华东分别实现营收2.0亿元与1.3亿元。

零售商反向定制白酒存在哪些客观风险？

作为行业探索，此类模式仍需面对宏观大环境的考验。公司经营本身面临宏观经济恢复不及预期、营销转型成效不及预期，以及行业政策与食品安全等共性风险。