三鑫医疗（300453）在血液透析产业链中处于中游核心制造与耗材供应环节，凭借国产首证的湿膜透析器顺利中标二十三省集采，进一步巩固了其在产业链中的市场卡位与份额优势。
血液透析产业链布局与集采放量
在血液透析产业链中，三鑫医疗深耕中游的核心耗材制造与研发环节，涵盖血液透析器、血液透析浓缩液/粉、血液透析管路等全线优势产品。随着“二十三省”血液透析类医用耗材接续采购增补中选产品目录的落地，以及“京津冀3+N”血液透析耗材联盟集采的推进，公司中选产品实现了明显放量，市场份额进一步提升。同时，新一轮集采续标延续了上一轮中选价，未再降价，为市场价格提供了稳定预期。
技术突破反哺产品结构优化
通过在技术、产品、渠道等维度的积累，三鑫医疗在上游核心材料研发制造环节取得突破，其新产品湿膜透析器成功获得国产首证产品资质。该新品不仅是公司新的业绩增长点，也推动了整体产品结构的优化。在集采深入实施的背景下，公司不仅通过规模效应稳固了产业链中游地位，且市场推广投入相应减少，销售费用率实现下降。
常见问题
三鑫医疗的血液透析业务表现如何？
血液净化类产品是三鑫医疗的核心业务与主要增长引擎，实现收入 13.61 亿元，占总收入比重达 82.95%。此外，海外业务实现营业收入 3.69 亿元，同样是业绩增长的重要驱动力。
湿膜透析器获得国产首证对业务有何影响？
三鑫医疗的湿膜透析器作为国产首证产品，已顺利进入“二十三省”血液透析类医用耗材接续采购增补中选产品目录。这一突破使其成为公司新的业绩增长点，有效推动了产品结构的优化升级。
投资该领域需要注意哪些风险？
在关注产业链优势的同时，需客观注意行业面临的风险，主要包括：产品价格大幅下降风险、需求端下滑风险，以及血液净化产能释放不及预期风险。