国内超声骨刀刀头耗材销售额破9300万元，三友医疗（688085）耗材业务如何重塑主营业务盈利模式？

三友医疗（688085）通过子公司水木天蓬构建了“超声骨刀设备+高频高附加值刀头耗材”联动的商业模式，有效推动了主营业务盈利结构的优化。 随着国内超声骨刀刀头耗材销售额达到 9,387.87 万元，该高频耗材业务的放量不仅带动了整体营收规模的增长，也展现了从单一器械向“设备+耗材”持续性收入转型的商业逻辑。

“设备+耗材”联动重塑营收结构

作为一家涵盖脊柱、创伤及超声骨刀业务的骨科医疗器械企业，三友医疗的主营业务正迎来结构性变化。在传统骨科植入物之外，子公司水木天蓬的超声骨刀业务实现了约 1.63 亿元的营业收入。其中，国内超声骨刀刀头耗材贡献了约 9,387.87 万元的销售额，历史报告期同比增长 38.85%。这种模式通过设备铺设带动核心刀头耗材的持续复购，为公司主营业务开辟了高频、可持续的增量空间。

核心业务数据表现

耗材业务的快速放量，正在与其他业务板块协同，共同支撑公司的整体营收表现。以下为主要细分业务的表现：

（注：超声骨刀业务总营收中，包含国内刀头耗材销售额 9,387.87 万元。）

常见问题

超声骨刀刀头耗材在三友医疗的业务中扮演什么角色？

超声骨刀刀头属于高频手术耗材，其销售额占比不断提升，反映了公司从单纯依赖骨科植入器械，向“设备驱动+耗材持续盈利”模式的深化，增强了主营业务的复购属性。

三友医疗的骨科器械产品线还包括哪些？

除超声骨刀外，公司产品线还涵盖 3D 打印腰椎椎间融合系统、JSS 脊柱后路钉棒系统等骨科植入器械，并在海外市场通过子公司 Implantet 拓展相关业务。

该业务模式面临哪些主要风险？

该耗材盈利模式及公司整体业务面临行业集采进一步加强可能带来的销售影响，同时，超声骨刀产品的实际放量情况及公司国际化业务进展也存在不及预期的市场风险。