面对江西29省干扰素集采的降价压力，三元基因（920344）主要依托核心产品运德素（人干扰素α1b）的剂型优化，以及集采中选资格快速扩大的等级医院与基层医疗终端覆盖网络来实现“以量补价”。庞大的终端入院渠道构成了公司的核心客户壁垒，同时新厂区智能化产能的释放也为销量激增提供了坚实保障。

产品线优化与剂型拓宽：以量补价的基础

在集采导致行业利润承压的背景下，三元基因通过优化销售结构来对冲降价风险。公司的核心产品运德素涵盖注射液以及独家剂型的喷雾剂。其中，喷雾剂产品在顺利完成说明书修订后，成功拓宽了应用场景，实现了高速增长。历史数据显示，该喷雾剂产品的销售支数曾实现同比20倍的显著增长，成为公司落实“以量补价”策略的重要产品支撑。

终端覆盖壁垒与产能保障

凭借在干扰素集采中的中选优势，三元基因打通并迅速扩大了下游终端的覆盖范围，主要集中于等级医院与基层医疗终端。这种庞大且稳定的终端入院网络，不仅保障了产品销量的快速提升，也形成了一定的渠道壁垒。在供给端，公司新厂区已建成竣工，解决了长期的产能瓶颈。虽然新厂区转固带来的折旧摊销使阶段性盈利水平有所承压，但成熟的GMP体系与智能化产能已为基层医疗扩容备足了供应基础。此外，人干扰素α1b雾化吸入治疗小儿RSV肺炎项目已完成Ⅲ期临床试验，有望在未来进一步丰富终端应用场景。

常见问题

三元基因的核心产品是什么？

三元基因的核心产品为运德素（人干扰素α1b）。该产品目前拥有注射液以及官方所述的独家剂型喷雾剂等多种剂型，其中喷雾剂应用场景不断拓宽，实现了高速增长。

集采降价对三元基因终端覆盖有什么影响？

公司依托在集采中的中选优势，快速扩大了等级医院与基层医疗终端的覆盖范围。这一庞大且稳定的终端网络成为了公司的核心渠道壁垒，是化解降价压力、实现以量补价的关键所在。

三元基因如何应对新厂区转固带来的盈利承压？

新厂区建成解决了制约发展的产能瓶颈，但转固折旧确实带来了阶段性的盈利承压。公司主要通过拓展终端医疗网络扩大销量、优化喷雾剂等高增长产品结构来综合应对。