华林证券（002945）全资子公司华林创新将另类投资业务全面聚焦硬科技赛道，反映出券商行业正从传统赚取一二级价差，向深度参与科技产业链、陪伴实体企业成长的投资模式演进。 在全面注册制背景下，半导体、新能源等硬科技赛道具备长期发展空间，已成为各家券商另类投资子公司争相布局的核心阵地，这一转型标志着券商盈利模式向多元化与产业化的重大演进。

传统跟投向深度产业投资转型

随着资本市场改革的深化，券商另类投资业务的行业格局正在发生深刻变化。过去，另类投资较多依赖于通道跟投以赚取一二级市场价差；如今，该业务正逐步向深度产业投资延伸。各家券商开始重视科技金融战略，通过精准布局高科技、高成长属性的实体产业，将资金投向国家战略支持的关键领域，从而构建更为长效的盈利模式与产业生态。

聚焦硬科技带动业务结构性增长

在具体的业务实践中，华林证券的财报数据充分印证了这一转型趋势。报告期内，华林证券实现历史营业收入16.98亿元，历史归母净利润5.06亿元。在整体业务构成中，其他业务收入增至1.71亿元，这一增长的核心驱动力正是全资子公司华林创新的另类投资业务。

华林创新通过明确聚焦硬科技赛道，其投资的科技企业项目展现了良好的发展态势，公允价值变动损益同比大幅增加，进而成为公司重要的利润增长点。这表明，深度绑定硬科技产业链不仅能有效支持实体科技企业发展，也为券商自身带来了结构性的业绩赋能。

常见问题

券商另类投资业务为何青睐硬科技赛道？

半导体、新能源等硬科技领域属于技术创新的前沿阵地，具备较深的产业壁垒与长远的发展空间。券商通过另类投资布局这些赛道，既能支持国家实体科技企业发展，也能在长期陪伴中分享产业成长红利。

华林证券的另类投资业务对其整体营收有何具体影响？

华林证券的另类投资业务由其全资子公司华林创新负责。报告期内，华林创新聚焦硬科技赛道，公允价值变动损益同比大幅增加，直接带动了公司整体其他业务收入增至1.71亿元，成为核心利润增长点之一。

券商财富管理与另类投资业务如何协同发展？

券商通常通过科技赋能手段提升前台财富管理能力（如华林证券加大QMT等金融科技工具投入），同时在后台通过另类投资业务深度布局硬科技产业链。这种“前端财富获客+后端产业投资”的双轮驱动，正成为券商转型的关键路径。