四川成渝（601107）通过推进成乐与成雅高速的大规模改扩建，联动上下游产业链，正在重塑核心路产的全生命周期价值。上游巨额投资直接拉动基建工程与建材需求，中游借改扩建合法依规延长特许经营期，下游则通过提升通行能力并重核收费标准，实现路产回报的闭环提升。
上下游产业链协同与价值重塑
四川成渝的核心业务为收费公路的投资、建设与运营，主要资产包括成乐高速、成雅高速及近期完成并表的荆宜高速等。作为中游运营枢纽，公司正稳步推进核心路产的改扩建项目。其中，成乐扩容项目累计完成投资额约158.94亿元；成雅扩容项目计划总投资约285.48亿元，目前已累计完成投资额约5.62亿元。在产业协同上，这些百亿级投资直接拉动了上游的公路工程建设以及水泥、钢材等建筑材料需求；在下游，路产升级将更好地服务区域客货运需求，提升整体路网通行效率。
特许经营期与收费标准重核
收费公路行业具有明确的特许经营期限，而改扩建是重塑路产生命周期的重要方式。通过成乐、成雅高速的大规模再投资，公司不仅能够合法依规延长核心路产的收费期限，还能依据新的投资成本核定更高的收费标准。这一机制打通了“再投资—期限延长—收费重核—回报提升”的商业闭环。此外，短期经营层面，城北高速已因收费到期停止收费，且受春节假期免费天数同比多1天等阶段性政策影响，通行费收入受到一定短期扰动，但整体经营依然保持平稳。
常见问题
四川成渝的核心路产改扩建涉及哪些项目？
核心路产改扩建主要涉及成乐高速与成雅高速。其中成乐扩容项目累计完成投资额约158.94亿元；成雅扩容项目计划总投资约285.48亿元，累计完成约5.62亿元。
高速公路改扩建如何重塑路产价值？
改扩建不仅能提升道路下游的实际通行能力，更能帮助中游运营商在特许经营框架内，合法依规延长核心路产的收费期限，并依据新的投资成本核定更高的收费标准。
改扩建产业链的上游主要涉及哪些领域？
从产业链位置来看，高速公路改扩建项目的巨额投资，其上游主要直接涉及公路工程建设，以及水泥、钢材等建筑材料供应领域。