面对电商平台推进航司直签与物流自营的去中介化趋势，中国外运（601598）的电商业务正处于深度转型调整期，其相关业务量易受冲击。公司正顺应行业变化，依托全网运营与多式联运的核心优势，积极从传统代理环节向端到端综合物流解决方案转型，同时通过优化业务结构与强化成本管控，应对外部环境对核心利润率的传导影响。

行业“去中介化”趋势下的业务冲击与应对

当前，部分电商平台正倾向于与航司直签和采用自营物流模式，这一“去中介化”的跨境电商物流趋势，直接改变了货代行业的客户结构。叠加欧美市场对电商小包关税政策的调整，直接影响了跨境物流的货量与运价，使得相关业务面临业务量波动的冲击。

在此背景下，中国外运积极推进低效业务治理，提升内部仓储资源使用率。在面临市场波动时，公司能够凭借规模优势、客户基础及多式联运能力对冲风险，并展现出较强的成本管控能力，通过营业成本的管控来稳定整体毛利率表现。

传统代理向端到端综合物流的商业模式调整

面对全球贸易景气度、地缘政治局势以及运价大幅波动的风险，传统单一的代理环节抗风险能力受限。中国外运处于物流产业链的核心枢纽环节，正加快商业模式的转型。公司充分发挥全网运营与多式联运的核心优势，将铁路等替代运输方式迅速嵌入整体物流解决方案中。

当红海航运受阻等突发因素改变物流链路结构时，公司能够灵活将海运需求向空运（如中欧航线）或铁路（如中欧班列）转移。通过整合代理业务、专业物流（含合同物流、项目物流与化工物流）与电商业务，中国外运正致力于构建更完整的端到端综合物流服务能力。

常见问题

跨境电商平台的直签与自营趋势如何影响中国外运？

电商平台推进航司直签与物流自营，属于典型的“去中介化”操作。这直接导致中国外运处于转型调整期的电商板块业务量容易受到冲击，尤其是叠加关税政策变化时，会对跨境电商物流的货量与运价产生直接影响。

中国外运在物流产业链中具备哪些核心转型优势？

中国外运属于网络型平台企业，处于物流产业链的核心枢纽环节。其核心优势在于全网运营与多式联运能力，能够迅速响应客户需求并将不同运输方式（如空运、铁路）嵌入整体物流解决方案中，支撑其向端到端综合物流转型。

面对行业波动，公司如何进行成本与风险管控？

在市场波动期，中国外运积极推进低效业务治理并提升内部仓储资源利用率。公司具备较强的业务结构优化与成本管控能力，在营业收入承压时，通过严格控制营业成本降幅来稳定利润率，以此应对全球贸易景气度及运价大幅波动风险。