仙乐健康（300791）通过积极拓展涵盖MCN、私域、新零售等在内的渠道矩阵，成功将新消费业务收入占中国区收入的比重从30%提升至近50%。这种渠道布局不仅有效对冲了传统渠道的下滑压力，更通过帮助客户进行全链路运营，深度绑定了核心客户，构筑起较高的业务粘性与客户壁垒。

从产品供应到全链路服务的渠道协同

在膳食营养补充剂行业，单纯的代工模式容易被替代。仙乐健康顺应国内渠道变革，切入MCN与私域赛道，其核心逻辑在于从单一产品供应商转型为全链路服务商。新消费渠道的客户往往缺乏深厚的供应链底蕴，但对产品创新与推向市场的速度要求极高。依托全年落地超500个新项目的敏捷研发与创新能力，公司能为MCN及新零售客户提供从剂型开发到生产制造的综合支持，使得渠道客户在运营中高度依赖其供应链网络，从而形成稳固的业务协同与客户壁垒。

全球化布局与核心剂型的基本盘支撑

新消费渠道的拓展，离不开底层核心产品与产能的支撑。在剂型方面，软胶囊作为基本盘业务实现收入20.23亿元，软糖作为第二增长曲线实现收入10.65亿元（占比达25%），强大的核心产品线是满足各类新兴渠道多样化需求的基石。此外，公司全球化产能布局（如泰国产业园一期正有序推进）以及对美国个人护理（PC）亏损业务的主动剥离与计提减值，使其能够更加聚焦营养健康食品主业，集中资源赋能国内新消费业务。

常见问题

仙乐健康的新消费业务主要包括哪些渠道？

仙乐健康的新消费赛道业务主要涵盖MCN、私域和新零售等渠道。目前该块业务收入占中国区总收入的比重已攀升至近50%，成为驱动国内业绩表现的重要力量。

仙乐健康的中国区及海外市场营收表现如何？

在中国区，公司实现收入17.15亿元。海外市场方面，美洲区收入为15.51亿元，欧洲区收入为7.55亿元，其他地区（含亚太等）实现收入2.42亿元。

仙乐健康当前面临哪些主要经营风险？

公司主要面临食品安全风险、行业竞争加剧风险以及原材料成本上涨风险。此外，海外子公司BF的盈利表现不及预期、汇率变动加剧以及大客户订单交付不及预期等因素，也可能对整体经营产生一定影响。