乘用车超级电容实现前装量产，核心在于跨越极高难度的车规级验证，这正是思源电气（002028）参股的烯晶碳能所建立的双重壁垒。 作为国内首家、全球第三家在乘用车领域应用超级电容器的企业，烯晶碳能凭借先发优势打通了漫长的车企供应链认证周期；而思源电气则通过资金注入、电力电子技术协同以及深厚的电网资源，进一步为其加宽了护城河。

乘用车前装的技术与客户壁垒

在乘用车前装量产应用中，超级电容必须满足极其严苛的车辆运行工况要求，例如宽温域适应、高震动耐受以及高频充放电的长寿命需求。烯晶碳能掌握了核心的材料与工艺，凭借这些底层技术满足了严苛的车规级标准，从而构筑了深厚的技术壁垒。

对于车企而言，核心动力元件的供应链认证周期极长，且后期替代成本高昂。烯晶碳能作为国内首家、全球第三家跑通该应用的企业，凭借先发者地位获得了显著的排他性优势，使得客户壁垒进一步稳固。

思源电气的产业协同效应

思源电气（002028）是具备一次设备、二次设备、储能及电能质量治理等产品布局的电力设备龙头企业。通过参股烯晶碳能，思源电气成功切入超级电容赛道，双方在电力电子技术与产业资源上形成了显著的协同效应。

作为电力设备龙头，思源电气深耕国内电网市场并在持续提升集采份额，同时拥有庞大的海外设备销售网络。这种资金与资源的深度赋能，不仅加速了参股企业的产品研发与验证，也为其加宽了相关业务的护城河。

常见问题

烯晶碳能在行业中的地位如何？

烯晶碳能目前是国内首家、全球第三家在乘用车领域应用超级电容器的企业，这一前装量产的先发地位使其在技术验证与车企供应链导入上具备了明显的排他性优势。

思源电气参股该企业实现了怎样的业务协同？

思源电气通过此次参股成功切入超级电容赛道。依托自身在电力设备领域的龙头地位，思源电气能够在电力电子技术、资金支持以及广阔的电网渠道资源上与其形成互补与协同。

思源电气目前的主营业务基础如何？

思源电气业务覆盖电力系统一次设备、二次设备以及储能等多元领域，历史期内实现营业收入215.4亿元（同比+39.3%），归母净利润31.5亿元（同比+53.7%），整体经营基本面表现稳健。