面对钨价波动凸显的原材料备货壁垒，欧科亿（688308）凭借硬质合金等产品的低成本库存优势，顺应周期上调产品价格，成功将成本压力转化为提价话语权与业绩爆发。这种对原材料周期的精准把控与价格传导机制，使得公司在钨价中枢抬升期间实现了单季归母净利润同比增长高达2560.71%的突破，稳固的产品定价能力进一步深化了与下游客户的业务粘性。
原材料备货与价格传导机制
欧科亿（688308）的主营业务涵盖数控刀具及硬质合金产品。在钨价中枢抬升及数控刀具下游整体需求复苏的背景下，公司通过早期充足的原材料储备构筑了深厚的原材料备货壁垒。
当上游周期性涨价来临时，公司并未被动承受成本压力，而是顺应原材料价格上涨的趋势合理上调产品价格。这种库存成本优势不仅平滑了上游涨价带来的冲击，更让公司在价格传导的过程中兑现了丰厚的利润空间。通过完善的产业链价格传导，公司此前实现营业收入14.57亿元（同比增长29.30%），归母净利润1.04亿元（同比增长80.81%）。
单季业绩爆发与全产业链深化
在库存优势与提价话语权的双重驱动下，公司高增态势得以延续，单季实现营业收入6.44亿元（同比增长113.49%），单季归母净利润大增至2.04亿元（同比增长2560.71%）。这一爆发式业绩直观展现了库存管理与成本控制转化为盈利能力的有效性。
为持续巩固客户粘性与拓宽下游市场，公司近期公告拟以4.25亿元自筹资金收购湖北宜昌永鑫精工51%股权，以此整合从棒材原料到终端钻针产成品的全产业链布局。标的公司深耕PCB微钻、铣刀生产近20年，拥有年产3.5亿支PCB微钻、1亿支PCB铣刀的产能，且其出产的PCB微钻直径最小可达0.075mm。此举将大幅增强公司在硬质合金库存与制造端的综合实力。
常见问题
欧科亿（688308）的主要客户与应用场景有哪些？
欧科微即将整合的标的公司产品主要用于PCB、IC载板、AI PCB的钻孔、铣削等工序，广泛应用于通信、消费电子、汽车电子及AI服务器等场景。其主要客户包括东山精密、胜宏科技、建滔集团、崇达技术、兴森科技、奥士康、广合科技、超颖电子等PCB企业。
钨价波动与AI演进如何影响硬质合金需求？
AI服务器演进使得单机柜算力集成度提升，PCB板线路复杂度增加，单板孔数与厚度大幅提升。因加工难度提高需采用分段钻工艺，带动了单孔加工成本快速提高，进而促使PCB钻针等硬质合金市场快速扩容，具备库存优势的企业能更好锁定订单。
投资者需要关注哪些核心风险点？
在关注库存成本优势的同时，需客观评估潜在的宏观经济波动风险与钨价波动风险。此外，公司推进产业链整合过程中，也存在收购进展不及预期风险。