联影医疗（688271）海外市场实现 53% 的增长，显著高于国内市场 27% 的增速，展现出其在医疗器械出海方面的强劲势头。地缘政治摩擦仍是影响其国际化扩张的核心不确定风险，但公司正通过深度绑定核心骨干与外籍员工等举措持续推进全球化战略，具体的潜在影响需视后续国际贸易环境的实际变化而定。

核心数据与业务拓展表现

从近期业务表现来看，联影医疗的国内与海外市场均保持稳健扩张。在国内医疗反腐后，公司国内市场实现了 27% 的快速恢复性增长；同时，海外市场拓展持续发力，达到了 53% 的增长。这一数据差异客观反映了公司国际化战略的推进成效。

为了支撑业务的长远发展，联影医疗设定了明确的业绩指引。在历次股权激励计划中，公司层面的考核要求均聚焦于营收增长，目标营收复合增速设定在 20%。

国际化推进与地缘政治风险考量

尽管海外业务高速增长，但高端医疗器械出海不可避免地面临外部环境的挑战。地缘政治对海外市场的影响、国内采购进度变化的影响以及行业监管政策的影响，构成了公司经营过程中主要的不确定因素。

若海外贸易环境发生不利变化，可能会对公司整体营收预期造成波动。为应对复杂的全球化竞争并分散风险，联影医疗近期发布了限制性股票激励计划（草案），拟向 1524 名激励对象（约占员工总数的 17.5%，较上期增加 156 人）授予 550 万股限制性股票。此次激励特别向包含外籍员工在内的中层管理人员等核心骨干倾斜，首次授予价格为 86 元/股。通过深度绑定全球化人才团队，公司旨在夯实其跨国运营与市场拓展能力。

常见问题

联影医疗近期的国内外业务增速表现如何？

近期，联影医疗国内市场实现 27% 的增长，在医疗反腐后实现了快速恢复；同时，海外市场拓展持续发力，实现了 53% 的强劲增长。

联影医疗的股权激励对营收增长有何目标要求？

联影医疗已连续多年实施股权激励计划，历次公司层面的考核要求均聚焦于营收增长，目标营收复合增速设定在 20%。

影响联影医疗后续业绩的主要风险点有哪些？

主要的风险不确定性包括地缘政治对海外市场的影响、国内采购进度变化的影响，以及行业监管政策的影响。具体的后续影响需结合实际市场环境进行评估。