仙乐健康的主营业务正经历从传统制造向全链路运营的实质性转型。通过积极拓展涵盖MCN、私域、新零售等模式的新消费赛道，其新消费业务收入占中国区收入的比重已从30%提升至近50%。这一渠道结构的实质性转变，有效对冲了传统渠道的下滑压力，改变了单纯的制造盈利模型，使公司业务更深地融入下游终端运营。

渠道结构重塑与盈利模型转变

传统营养健康食品CDMO企业多以B2B制造和传统渠道交付为主，而仙乐健康在包括软胶囊、软糖及片剂等剂型制造的基本盘之上，主动向产业链下游延伸。新消费业务（MCN、私域等）在中国区收入占比攀升至近半，意味着公司的商业模式正从单纯的“产品制造交付”向“全链路运营服务”演进。这种模式的拓展，使公司能够更直接地对接国内新兴流量生态，在传统渠道承压时，通过新业态的增量贡献稳定整体营收底盘。

业务架构的聚焦与优化

在拓展新消费赛道的同时，仙乐健康也在对其底层制造与创新架构进行实质性优化，以支撑主营转型：

  • 剂型结构演进：在保持软胶囊作为基本盘的同时，软糖已发展为第二增长曲线，乳液钙等创新产品矩阵也在持续发力。
  • 资产质量优化：主动关停了与主业协同较弱且亏损严重的美国个人护理（PC）业务，并完成相关主要资产的减值计提，进一步将资源聚焦于核心的营养健康食品主业。
  • 全球化产能协同：泰国产业园一期建设正有序推进，后续有望贡献产能增量，配合全年落地超500个新项目的创新能力，为新消费业务的快速响应提供后端保障。

常见问题

仙乐健康的新消费业务主要包括哪些具体模式？

仙乐健康拓展的新消费赛道主要涵盖MCN、私域、新零售等新兴商业模式。这些新消费业务的收入占中国区收入的比重已从30%提升至近50%。

新消费业务的增长对仙乐健康中国区业绩有何影响？

新消费业务的快速增长，有效对冲了公司在国内传统渠道面临的下滑压力，推动公司主营业务从传统的制造环节向深入终端的全链路运营转型。

除了拓展新消费，仙乐健康在业务架构上还有哪些动作？

公司主动关停了协同较弱且亏损的美国个人护理（PC）业务以聚焦主业，同时发力软糖及乳液钙等创新剂型，并推进泰国产业园建设以储备未来产能。