雪祺电气（001387）通过收购无量智能与盛邦电器，成功将PCBA及蒸发器、冷凝器等核心部件纳入自身供应体系，实现了向冰箱上游零部件产业链的实质性延伸。这种上下游协同的业务重构，有助于降低公司对外部零部件供应商的依赖，并通过产业链整合优化整体制造成本与盈利空间。

核心零部件板块的重构与协同

作为定位高端的大冰箱代工企业，雪祺电气正积极推动业务结构的纵向升级。通过将无量智能与盛邦电器纳入体系，公司重点拓宽了上游零部件版图，新增了PCBA以及蒸发器、冷凝器等关键业务板块。将这些核心家电零部件转化为内部自供能力，使公司得以在代工制造的基础上，实质性掌握冰箱上下游的关键制造环节，进一步完善了产业链布局。

产业链延伸对经营格局的优化

向上游核心零部件延伸的战略，直接影响了企业的成本管控与利润重塑。通过内部协同供应PCBA及热交换部件，公司能够有效降低外部采购依赖，提升核心环节的自给率，从而在一定程度上平抑外部零部件价格波动对制造成本的冲击。从经营数据来看，雪祺电气整体营业收入约 20 亿元，整体毛利率约 13.9%。其中，海外业务展现出较强的盈利支撑力，毛利率达到 18.7%（国内业务毛利率为 9.8%），外销收入占比也提升至 45.9%。

常见问题

雪祺电气的具体定位是什么？

雪祺电气定位为大冰箱代工龙头，其终端产品主打高端市场。

收购无量智能与盛邦电器为雪祺电气带来了哪些业务变化？

此次收购使公司新增了 PCBA、蒸发器、冷凝器等家电核心零部件业务板块，促使公司业务结构实质性地向上游产业链延伸，提升零部件的自给与协同能力。

产业链向上游延伸对雪祺电气的成本与利润有何影响？

整合核心零部件有助于降低公司对外部零部件供应商的依赖，优化整体制造成本并重塑利润空间。需要注意的是，公司后续发展仍需关注原材料价格波动、海外需求不及预期以及汇率波动等风险因素。