洋河股份在主导产品上采取“控量稳价”策略，通过调控发货节奏、围绕开瓶调整配套政策来促动销、稳价盘。然而，在行业需求薄弱的背景下，广宣等费用的刚性支出使其阶段性销售费用率升至约27.1%，叠加收入下滑，导致盈利能力阶段性承压，销售净利率降至约11.4%。其渠道与产品管控壁垒正面临费用刚性侵蚀利润、定价权与客户粘性维持的双重考验。

产品控量稳价与渠道管控策略

洋河股份致力于构建“（次）高端引领+全价格带协同”的产品体系，主导品牌涵盖梦之蓝（如梦之蓝M6+）、海之蓝等。在当前白酒行业外部需求薄弱、各档次产品均面临销售压力的环境下，公司的营销工作以稳价盘、促动销、提势能为主导。

为巩固渠道壁垒，洋河股份对主导产品严格执行“控量稳价”策略，通过精准调控发货节奏，并围绕开瓶环节调整配套政策，旨在保障渠道良性运转。同时，公司加大对成熟市场的深耕力度，推进区域市场品牌协同与整合。在历史深度调整阶段，其省内（江苏）营收为86.2亿元，省外营收达101.6亿元，全国化市场布局与渠道深耕是稳定基本盘的核心。

营销费用攀升对盈利护城河的考验

在行业承压期，洋河股份的历史盈利能力出现阶段性波动。从历史营收构成来看，中高档酒营收165.4亿元，普通酒营收22.3亿元；公司整体毛利率维持在71.6%至75.4%左右的区间。

然而，在收入端面临压力的同时，广宣等费用支出体现出较强的刚性。受此双重影响，公司阶段性销售费用率升至约27.1%，管理费用率升至约9.3%，综合费用率达到约18.1%。费用的攀升直接压缩了利润空间，导致销售净利率降至约11.4%。如何在维持“控量稳价”渠道策略与品牌广宣投入的同时，有效控费并修复盈利能力，是其当前营销壁垒与护城河面临的核心考验。

常见问题

洋河股份的“控量稳价”政策具体是怎么操作的？

洋河股份的“控量稳价”主要体现在营销端以稳价盘和促动销为主导。公司通过主动调控市场发货节奏，并围绕消费者开瓶环节调整配套政策，同时加大对成熟市场的深耕力度，以此保障各价格带产品的价格稳定与渠道健康。

为什么洋河股份近期的销售费用率会出现攀升？

这主要是受收入阶段性下滑与广宣等费用支出相对刚性的双重影响。在白酒行业外部需求薄弱的背景下，必要的营销与广宣投入具有刚性成本属性，导致历史阶段销售费用率一度升至约27.1%，进而使销售净利率降至约11.4%。

洋河股份的产品体系与主营结构是怎样的？

公司白酒业务主要分为中高档酒和普通酒两大类，构建了“（次）高端引领+全价格带协同”的体系。主导品牌包括梦之蓝（如梦之蓝M6+）和已推进至第七代全国化上市阶段的海之蓝等；在历史深度调整阶段，其中高档酒营收165.4亿元，普通酒营收22.3亿元。