随着加盟店占比由早期的4.7%大幅跃升至约29.6%，益丰药房（603939）所处的连锁药店行业正加速向“轻重资产结合”的模式演变，整体呈现出以加盟扩张快速跑马圈地、通过精细化运营应对毛利率分化、并在行业出清期提升集中度的三大竞争趋势。

门店扩张与竞争格局演变

在医药零售行业处于转型期及行业出清的大背景下，头部企业的门店网络布局正在显著提速。作为国内领先的连锁药房企业，益丰药房目前已拥有门店总数超1.49万家，其中加盟店超4400家。其加盟店占比已从早期的4.7%快速提升至近期的约29.6%。

这种“自建+加盟”双轮驱动的门店扩张策略，反映了连锁药店行业正通过渠道下沉与快速规模化来构筑规模效应。 面对市场竞争加剧的风险，企业在推进网络布局的同时，也开始通过精准定编、降租关店等方式进行门店网络优化与精细化运营。

盈利格局分化与业务模式取舍

连锁药房加速推进药房加盟的背后，是业务结构与盈利模式的客观分化。医药零售相关业务主要分为零售业务与加盟及分销业务，其产品结构涵盖中西成药、中药、非药品。

从行业特性来看，各业务线毛利率呈现出显著差异：

  • 零售业务毛利率约40.8%，加盟及分销业务毛利率约10.1%。
  • 在核心产品线方面，中药毛利率约47.5%，非药品毛利率约46.1%，中西成药毛利率约35.0%。

连锁药房龙头在扩张中大力发展加盟模式，实质上是在行业出清阶段，以一定程度的短期毛利率换取市场份额与区域网点覆盖密度的战略选择。

常见问题

益丰药房目前的门店规模和加盟比例是多少？

益丰药房目前的门店总数已超1.49万家，其中包含超4400家加盟店。其加盟店数量占比呈现持续上升趋势，已从早期的4.7%大幅提升至近期的约29.6%。

为什么连锁药店行业的加盟业务毛利率较低？

这由业务模式特性决定。资料显示，包含加盟在内的分销业务毛利率约10.1%，显著低于直营零售业务约40.8%的水平。企业采用该模式主要为了在行业出清期迅速做大规模，以网点密度换取长期的市场份额。

连锁药店行业未来的发展面临哪些主要风险？

医药零售行业目前正处于转型期，未来发展需要关注行业政策变动风险、市场竞争进一步加剧的风险，以及企业在快速发展过程中可能面临的人力资源摊薄风险、并购门店经营不达预期风险等。