万通发展（600246）推进重组切入PCIe交换芯片国产替代赛道，正逢海外大厂交期拉长与AI算力需求爆发相叠加的关键行业趋势。当前PCIe交换芯片长期受博通等海外厂商垄断，而AI高需求导致海外产品交货周期拉长、价格上行，国产产品性能逐步追平，迎来了打破海外垄断的发展契机。

行业格局与国产替代趋势

PCIe Switch是AI服务器的核心互联芯片，能够突破CPU原生通道数量限制，实现多GPU、网卡与高速存储的高密度组网。在AI推理时代，CPU承担核心任务编排和数据预处理，CPU与GPU配比正逐步向1:1乃至更高演进，大幅拉动了相关芯片的刚性需求。据SNSINSIDER预测，全球PCIe Switch市场规模将达到135.3亿美元。

长期以来，该赛道由博通等海外厂商垄断。但在AI算力高需求背景下，海外产品面临交货周期拉长、价格上行等客观局面。随着国产PCIe Switch性能逐步追平海外产品，本土供应链迎来了顺应自主可控大势、打破海外垄断的契机。

万通发展的战略布局空间

顺应上述行业趋势，万通发展已形成“房地产开发+芯片销售”双主行业务格局，其数字科技业务（芯片销售）营收占比达9.86%，该板块毛利率为59.8%。在硬科技领域，公司控股收购数渡科技62.98%股权，正式切入AI算力领域的PCIe高速交换芯片赛道。

在技术与生态延伸上，数渡科技创始人张立新博士在CPU行业拥有多年研发经验；其高端PCIe交换芯片已与多家主流客户签订框架协议。公司规划从标准PCIe协议向CXL、UaLink等协议拓展，重点切入Scale-up专用协议交换芯片，该发展轨迹与海外互联芯片龙头Astera Labs的发展路径同频。同时，行业推进中仍需关注研发进展不及预期、行业竞争加剧及房地产业务出清进展不及预期等风险。

常见问题

万通发展在PCIe交换芯片领域的布局进展如何？

万通发展控股收购了数渡科技62.98%股权以切入该赛道。目前，公司高端PCIe交换芯片已与多家主流客户签订框架协议，业务规划从通用接口向CXL、UaLink等网络层生态协议延伸。

为什么当前是PCIe交换芯片国产替代的契机？

随着AI算力需求激增，服务器内部多GPU互联节点数量大增，拉动了PCIe Switch的刚性需求。而在博通等海外大厂产品交期拉长、价格上行的背景下，国产芯片性能正逐步追平海外产品，从而迎来了供应链自主可控的替代契机。

PCIe Switch在AI服务器中起什么作用？

它是AI服务器的核心互联芯片，主要作用是突破CPU原生通道数量限制，实现多GPU、网卡和高速存储的高密度组网。随着AI推理时代CPU与GPU配比逐步提升，其互联需求正在大幅增加。