绝对收益基金是以追求正回报为投资目标的基金，无论市场涨跌，都力争实现正收益；相对收益基金则以跑赢业绩比较基准为目标，收益高低取决于市场环境和基准表现。两者的核心区别在于：绝对收益看“赚没赚到钱”，相对收益看“有没有比基准赚得多”。绝对收益基金通常采用对冲、套利等策略降低市场波动影响，但绝对收益目标不等于保本或刚兑，实际结果仍可能亏损。
绝对收益基金常用的策略
绝对收益基金为实现正回报目标，常采用以下方式：
- 市场中性策略：买入被低估的股票，同时卖出对应股指期货，对冲掉大盘涨跌的影响，赚取选股的超额收益。
- 套利策略：利用同一资产在不同市场的价差获利，如期现套利、跨期套利。
- 固定收益打底：以债券等固收资产提供基础收益，再叠加少量权益或衍生品增强。
- 多空对冲：同时持有多头和空头仓位，降低整体波动。
这些策略的共同点是尽量减少对市场方向的依赖，但策略有效性会随市场环境变化而波动。
绝对收益目标为何不等于刚兑
绝对收益是投资目标，不是收益承诺。 原因包括：
- 对冲工具存在基差风险，期货与现货价格不一定同步变动；
- 套利机会可能因市场效率提升而减少甚至消失；
- 策略容量有限，规模过大时收益会被摊薄；
- 极端行情下，流动性收缩可能导致对冲失效。
因此，绝对收益基金在特定阶段出现亏损是可能的，投资者应关注基金合同中的风险揭示，而非仅看名称。
选择绝对收益基金需关注的指标
| 指标 | 说明 |
|---|---|
| 最大回撤 | 反映历史最差情况下的亏损幅度 |
| 年化波动率 | 衡量净值波动大小，越低通常越稳健 |
| 夏普比率 | 单位风险下的收益水平 |
| 策略类型 | 了解收益来源，判断是否与自身风险偏好匹配 |
| 基金经理稳定性 | 策略执行依赖团队，人员变动可能影响表现 |
需注意，历史指标不代表未来表现，应结合自身风险承受能力判断。
总结
绝对收益基金以正回报为目标，通过对冲、套利等策略降低市场依赖；相对收益基金以跑赢基准为目标，收益随市场波动。绝对收益不等于保本，选择时应关注回撤、波动率和策略逻辑，而非仅看名称。
常见问题
绝对收益基金一定能赚钱吗？
不一定。绝对收益是投资目标而非承诺，策略失效或极端行情下仍可能亏损。投资者应查看基金合同和定期报告中的风险提示。
相对收益基金在下跌市场中是不是一定亏？
相对收益基金以跑赢基准为目标，若基准下跌，基金可能也下跌，只是跌幅小于基准。是否亏损取决于具体持仓和市场环境。
如何判断一只基金是绝对收益还是相对收益？
主要看基金合同中的投资目标表述：若强调“追求正回报”或“严格控制下行风险”，通常偏绝对收益；若明确以“跑赢某指数”为目标，则属相对收益。具体规则以基金合同和销售机构披露为准。