绝对收益基金并不保本。保本基金曾依靠担保机构提供本金兜底，但在资管新规打破刚性兑付后已全面退出历史舞台。绝对收益基金虽然以追求正收益为目标，但其底层资产（如债券、股票等）依然面临市场波动，存在短期净值下跌的可能，并不承诺保本保息。
昔日保本基金的核心是“担保机制”，即由第三方担保公司对持有到期的投资者本金提供保障。然而，这种模式不仅增加了金融机构的隐性兜底风险，也与资产管理行业“买者自负”的本质相悖，因此被监管叫停并逐渐转型或清盘。对于寻求低波动替代方案的投资者，目前市场上主要演变出以下几类常见替代工具：
| 基金类型 | 主要投资策略 | 风险与收益特征 |
|---|---|---|
| 绝对收益基金 | 采用多空对冲、打新、套利等策略 | 旨在跨越牛熊获取正向收益，短期可能有轻微回撤 |
| 纯债基金 | 投资国债、金融债、信用债等 | 不含权益资产，波动通常较小，收益相对平稳 |
| 固收加基金 | 以优质债券打底（通常占80%以上），辅以小比例股票或转债 | 风险与预期收益高于纯债，股市震荡时会产生明显回撤 |
需要澄清的是，绝对收益基金并非单一策略。部分产品会通过“股指期货空单”来对冲股票多头的系统性风险，剥离大盘波动，赚取个股超额收益；部分则依靠打新或套利增厚收益。
“固收加”虽然以防御为主，但并非毫无风险。其真实的股债比例中，权益类资产通常在10%至20%之间。当股票或可转债市场出现剧烈调整时，固收加产品的底层股票仓位仍会产生拖累，导致阶段性回撤。
稳健型投资者的防御型资产搭建
在保本机制不复存在的背景下，投资者可通过科学的大类资产配置，搭建个性化的低波动组合：
- 设定目标与资金划分：首先明确自身风险承受能力，通常建议将未来几个月内不用的闲置资金用于防御型配置。
- 构建底层安全垫：以纯债基金或流动性较好的货币基金作为基础底仓，获取相对稳健的基础票息收益。
- 引入弹性收益资产：在纯债底仓之上，适度配置绝对收益基金或固收加产品，利用其多策略或小比例权益仓位来对抗通胀。
常见问题
资管新规后还有哪些理财方式可以做到保本？
通常情况下，五十万元以内的银行存款（含大额存单）受存款保险制度保障，以及储蓄国债由信用担保，这两类属于极低风险且保本保息的工具。
绝对收益基金在任何行情下都不会亏钱吗？
并非如此。绝对收益基金不承诺保本，若遇到市场流动性骤然收紧、对冲策略失效或打新收益不及预期等情况，基金净值依然会出现短期下跌。
固收加基金适合哪类投资者？
固收加产品适合希望跑赢基础通胀、能承受一定净值波动，且不满足于纯债基金收益的稳健型及平衡型投资者。
总结而言，市场上已无保本基金，绝对收益与固收加策略同样伴随波动。投资者应放弃保本执念，通过多元配置来平衡风险与预期收益。