复利指的是收益继续产生收益。定投的复利效应并没有一个固定倍数，它取决于每期投入金额、持有时间、实际收益率和费用水平。时间越长、费率越低、收益越稳定地留在账户里，复利积累越明显；短期定投中，复利贡献通常很小，收益主要来自本金投入本身。计算上可以用“每期定投终值”公式或直接用表格工具逐期推演。
复利怎么算：一个假设示例
假设每月定投固定金额，按月复利，每期收益率为 r（年化收益率除以 12），定投 n 期后的终值公式为：
终值 = 每期投入 × [((1+r)^n − 1) ÷ r]
举例（纯假设，不代表任何真实产品收益）：每月投入固定金额，假设年化收益率 6%，则月利率约 0.5%。投入 10 年（120 期）与 20 年（240 期）的差别，并不只是翻倍——因为后 10 年不仅有新投入，前期积累的收益也在继续生息。这就是复利与单利的核心区别：单利只对本金计息，复利对本金和已产生的收益同时计息。
需要说明的是，上述公式假设收益率恒定，而真实基金净值是波动的，实际结果会偏离公式计算值。
影响复利效果的四个变量
| 变量 | 作用方向 | 说明 |
|---|---|---|
| 时间长度 | 越长越显著 | 复利效应在后期加速，短期几乎看不出差别 |
| 实际收益率 | 越高越显著 | 但高收益往往伴随高波动，未必能稳定实现 |
| 费用 | 越低越好 | 管理费、托管费、申赎费持续侵蚀本金 |
| 波动与回撤 | 不确定 | 下跌同样复利，回本需要的涨幅大于跌幅 |
其中费用侵蚀常被低估：费率按资产规模持续计提，等于每年从复利基数中扣掉一块，长期差距会被放大。波动则意味着定投的复利不是平滑曲线，账户出现阶段性亏损属于正常现象。
定投中复利真正起作用的条件
复利要发挥作用，通常需要几个前提同时成立：持有期足够长、收益能够留存再投资（分红再投入而非取出）、费率处于合理水平、以及投资者能坚持不中断。定投的意义在于用分批买入平滑成本，让复利有条件在长期中累积，但它不保证正收益，也不改变基金本身的投资风险。
判断某只基金的实际费率与分红规则，应以基金合同和招募说明书为准；不同销售渠道的申购费率也有差异，可在销售机构页面核对。
总结
定投复利的大小没有统一答案，它由时间、收益率、费用和波动共同决定。时间是复利最重要的变量，费用是持续的减项，波动会让过程不平滑。 把复利理解为“长期、持续、低成本地把收益留在账户里”更贴近实际，而不是一个可以精确预测的数字。
常见问题
定投多久才能明显感受到复利？
没有统一的时间门槛，通常持有期越长，后期收益占总资产的比重越高，复利感受越明显。多数情况下，前几年的账户增长主要来自新增投入，复利贡献有限。
复利计算器算出的结果能直接当收益预期吗？
不能。计算器通常假设收益率恒定，而真实净值有涨有跌，实际结果可能明显偏离。它更适合用来理解变量之间的关系，而不是预测收益。
分红方式会影响定投的复利吗？
会。选择红利再投资时，分红会转为份额继续参与后续涨跌，相当于让收益留在复利链条中；选择现金分红则收益被取出，不再产生复利。具体可选方式以基金合同约定为准。