定投组合的搭配，核心卫星策略是兼顾稳定性与收益弹性的常见方法：核心仓位负责“稳”，卫星仓位负责“攻”。简单说，就是把大部分资金投向波动相对小、长期向上的资产作为“压舱石”，再用小部分资金配置弹性大的品种去争取超额收益。这个策略适合大多数定投者，尤其是既不想承担过高波动、又希望收益不输大盘的人群。

核心仓位的选择：宽基指数是默认选项。 沪深300、中证500、创业板指这类宽基指数，覆盖多个行业、成分股分散，长期趋势跟随国家经济整体增长，不需要依赖基金经理的个人能力，跟踪误差小、费率低，非常适合作为定投组合的底仓。如果偏好主动管理，也可以选择长期业绩稳定、风格不漂移的主动权益基金，但需要花更多精力跟踪基金经理的变动。

卫星仓位的选择：主题行业基金看三点。 卫星仓位通常配置行业主题基金（如消费、医药、科技、新能源等），目的是捕捉结构性机会。选择标准有三：一是行业长期需求逻辑清晰（如人口老龄化对应的医药、技术迭代对应的科技）；二是当前估值处于历史偏低区域，避免在行业最狂热时入场；三是行业波动幅度在自己可承受范围内。卫星仓位比例建议控制在总投入的20%-30%，单只行业基金不超过10%-15%，防止单一行业风险反噬整体组合。

组合再平衡的触发条件：定期+阈值双轨制。 再平衡是为了让组合恢复初始的配置比例，防止某类资产涨得过多导致风险失控。两种常见做法：一是定期再平衡，比如每半年或一年调整一次，操作简单、交易成本低；二是阈值再平衡，当某一仓位偏离目标比例超过5-10个百分点时触发调整，更适合波动大的行业主题基金。定投本身会持续买入，因此在定投扣款时优先买入当前比例偏低的品种，也是一种低成本的动态平衡方式。

总结来说，核心卫星策略的落地要点是：核心选宽基、卫星选主题，卫星占比控制在两到三成，再平衡用定期加阈值的组合方式。具体比例没有普适标准，应根据自身风险承受能力、投资期限和对行业的熟悉程度动态调整。

常见问题

核心仓位选宽基指数还是主动基金更合适？

两者各有优劣，关键看你的精力与偏好。 宽基指数费用低、透明度高、不依赖基金经理，适合希望省心、追求市场平均收益的投资者；主动基金有机会获得超额收益，但需要持续跟踪基金经理的业绩和风格，且存在风格漂移或人员变更的风险。多数情况下，新手或时间有限的投资者更适合以宽基指数作为核心。

卫星仓位买几只行业基金比较合适？

建议控制在2-3只，且行业之间相关性不宜过高。 数量太少难以分散单一行业风险，数量太多则管理成本上升、收益容易被稀释。选择行业时，尽量避开同涨同跌的强相关板块（如同时配置两个同属科技方向的基金），搭配消费、医药、科技等不同驱动逻辑的行业更合理。

定投过程中如何判断是否需要暂停或调整卫星仓位？

主要看行业基本面是否发生变化，而非短期涨跌。 如果行业长期逻辑被破坏（如政策转向、技术路线被替代），应当考虑缩减或更换；如果只是短期波动，定投反而能在低位积累更多份额。估值高低可作为辅助参考，但具体买卖时点无法精准预测，调整应以行业逻辑变化为主要依据。