基金净值是通过将基金总资产减去总负债后，除以基金总份额计算得出，具体公式为：（基金总资产 - 基金总负债）/ 基金总份额。在买入基金时之所以实行“未知价”原则，是因为场外基金当天的最终净值必须等到收市后才能根据持仓股票的收盘价计算确认。如果在盘中按实时估值进行买卖，将极易引发短线资金利用市场剧烈波动进行套利，从而损害原有长期持有人的公平利益。
基金净值的底层计算逻辑
基金净值（NAV）反映了每份基金的真实内在价值。其核心计算逻辑如下：
- 总资产：包含基金持有的所有股票、债券、现金等各类资产的最新市场价值。
- 总负债：包括基金运作产生的各项固定费用，如管理费、托管费、信息披露费及交易佣金等，这些费用通常按日精确计提并扣除。
由于股票、债券等资产价格在交易日内不断波动，基金净值每天只计算并公布一次，通常在证券市场收市后由托管行复核完成。平时交易平台展示的“盘中估值”仅为参考数据，并非最终交易价格。
未知价原则与公平性保护
在基金交易规则中，投资者在交易日下午三点前提交的买卖申请，均按当天收市后核算出的基金净值成交；如果在三点后提交，则顺延按下一个交易日的净值成交，这就是“未知价原则”。
这一机制的核心目的是防范套利与保护公平性。假设允许按盘中估值确认成交：当市场大涨时，大量短线资金会在盘中涌入申购，按照较低的价格买入，并在次日迅速套现离场。这部分快速进出的资金会直接摊薄原有持有人的收益。未知价原则确保了新进资金必须按照包含当日涨幅的最新净值购买，有效隔离了短线资金的干扰。
常见问题
为什么当天买入的基金确认净值和盘中估值不一样？
盘中估值是基于基金上一季度披露的前十大重仓股等静态数据测算的，而实际净值采用当日全部持仓的最新收盘价计算。基金经理在季度内的调仓换股、债券利息变动及各项隐性费用的扣除，都会导致两者产生误差。
下午3点前卖出基金，按哪天的净值成交？
根据未知价原则，在交易日15:00前提交的有效赎回申请，系统会按照当天的收市净值进行折算；若在15:00后提交，则按下一个交易日的收市净值成交。
未知价原则对长期投资者有什么实质好处？
它能防止短线投机者在市场大幅波动时进行无风险套利，避免了频繁进出的资金摊薄老持有人的长期收益，确保所有投资者在同一时间面对同一资产的真实价格。总体而言，这一规则通过牺牲交易价格的一点点即时透明度，换取了基金资产整体的长期公平性。