场外基金的赎回费是根据投资者持有基金份额的时间长短来计算并扣除的，通常持有时间越长，费率越低。持有不到七天收取惩罚性费率，主要是为了抑制短期投机交易，避免资金快进快出对基金投资组合造成冲击。根据监管规则，这笔不低于1.5%的惩罚性赎回费不会流入基金公司口袋，而是全额计入基金资产，以此作为对长期持有人的利益补偿。
赎回费是如何按持有期递减的？
场外基金的赎回费率采用阶梯式计算，持有期从基金份额确认日（通常为申购交易日后的第一个工作日）开始精确计算。以下是常见的费率结构（具体以基金合同及销售平台最新规则为准）：
- 持有期 < 7天： 通常收取不低于 1.5% 的惩罚性赎回费。
- 持有期 7天 至 30天（或365天）： 适用0.5%或0.75%的较高过渡费率。
- 持有期 1年 至 2年： 费率通常降至0.25%或0.5%。
- 持有期 > 2年（或特定持有期）： 赎回费率降为0%。
惩罚性费率的扣除金额直接从赎回总额中剔除。由于高额费用全额留存归入基金资产，它实质上增加了剩余基金的净值，保护了未赎回投资者的权益。
如何规避短期交易的摩擦成本？
为了在调整仓位时避免触发高昂的惩罚性费率，投资者可以采取以下策略：
- 利用“基金转换”功能： 将基金A转换为同一基金公司旗下的基金B。部分基金公司在特定产品间转换时，允许按持有原基金的时间来综合计算新基金的持有期，从而变相规避不足7天或30天的短期赎回费。
- 算清时间节点： 周五申购的基金，下周二才确认份额并开始计算持有期。若急需资金，务必提前确认份额状态，避免因差一两天而产生高额摩擦成本。
- 关注特殊份额： 部分基金设有专门的持有期机制（如滚动持有、定开型），这类基金本身限制了短期赎回，通常在开放期赎回时不收取高额惩罚费。
常见问题
节假日和周末算在基金持有期内吗？
算。基金持有期是按自然日计算的，包括周末和法定节假日。只要份额确认成功，非交易日同样计入持有时间，投资者可利用节假日来满足持有天数要求。
赎回费中的惩罚性费率流向了哪里？
惩罚性赎回费全额计入基金资产。这意味着扣除的费用变成了基金净值的一部分，由继续持有该基金的所有投资者共同享有，作为对他们承受短期资金大额进出冲击的补偿。
买卖ETF联接基金或C类份额会有惩罚性费率吗？
通常也会有的。只要是在场外渠道申购，大部分基金（包括C类份额）同样遵守持有不足7天收取1.5%赎回费的行业基础规则，仅免除持有满7天或30天之后的常规赎回费。