智能定投是一种根据市场估值或技术指标动态调整每次投入金额的基金定投策略，旨在实现“高位少买、低位多买”。其中最经典的是均线偏离法。相较于固定金额的普通定投，均线偏离法在经历完整的牛熊周期后，通常能获取更高的长期定投收益。这种策略通过优化持仓成本分布，克服了普通定投在长期下跌或震荡行情中资金利用效率低下的局限性。
普通定投每次投入固定金额，主要依靠机械纪律来平摊成本。然而，当市场处于较长周期的低估阶段时，普通定投无法主动增加筹码，拉低成本的效率受限。均线偏离法则选取参考指数（如沪深300）的长期均线（如250日或500日均线）作为基准。当指数低于均线时，说明市场处于相对低位，系统会按规则自动增加扣款金额；当指数高于均线时，则减少扣款金额。投资者通常需在基金交易软件中设置参考指数、基准均线以及上下浮动的扣款级数，具体参数和规则请以各销售平台的实际设置界面为准。
对沪深300等核心指数的历史牛熊周期进行回测发现，在包含大跌与大涨的完整周期内，均线偏离法相较于普通定投具有明显的成本优势。以下为两者的核心特征对比：
| 策略类型 | 扣款特征 | 持仓成本分布 | 适合市场环境 |
|---|---|---|---|
| 普通定投 | 固定金额 | 成本随均值平滑，下降较慢 | 单边上涨或温和震荡市 |
| 均线偏离法 | 动态金额（高位少买、低位多买） | 成本贴近市场底部区，下降快 | 波动较大、牛熊交替明显的市场 |
需要强调的是，执行智能定投必须遵循“止盈不止损”的原则。智能定投在低位不断累积份额，目的是为了在牛市高点获利了结。若缺乏严格的止盈纪律（如设置年化收益率达到15%或20%即分批赎回），低位积累的巨额份额在市场再次回落时，面临大幅回撤的风险。
常见问题
均线偏离法一定会比普通定投赚钱吗？
并非绝对。在单边上涨的牛市行情中，普通定投能够始终保持满额投入，从而获取更高的绝对收益；而均线偏离法会因市场上涨过早减少买入份额，可能会跑输普通定投。它的优势主要体现在牛熊交替的震荡市中。
智能定投对资金量有什么要求？
智能定投要求投资者具备更充裕的现金流。因为在市场大跌至底部区域时，策略会触发高倍数买入，此时单次扣款金额可能是基础金额的数倍。建议普通投资者将每月基础定投金额设定为闲置资金的三分之一至一半，以保障低位时有足够资金跟投。
除了均线偏离法还有哪些智能定投策略？
常见的还有基于市盈率（PE）或市净率（PB）等估值指标的定投策略（即估值定投）。当指数处于低估值区间时增加定投，高估值时减少或暂停定投。两者逻辑相通，均线法偏向技术面趋势，估值法偏向基本面。
总之，基于均线偏离法的智能定投能有效提升资金在底部的利用效率，核心关键在于坚持纪律与设置合理的止盈目标。