价值平均定投（Value Averaging，简称VA）是一种基于市值管理的定投策略。与传统定投按固定金额买入不同，它要求投资者设定账户市值按固定额度增长。当市场下跌导致账户总市值低于目标值时，投资者必须增加投资金额以补足缺口，实现逢低加仓；当市场上涨导致市值超出目标值时，则需减少买入甚至卖出部分资产以维持目标市值。这种策略能在市场下跌时积累更多廉价筹码，有效降低整体持仓成本。
价值平均定投与传统定投的区别
传统的成本平均法（DCA）即常规定投，每次投入的本金是固定的。其优点是操作简单，对现金流的要求稳定；缺点是在市场大跌时，虽然能买到更多份额，但回本所需的涨幅较大。
价值平均法（VA）则将关注点转移到账户的“目标市值”上，每次投入的本金是灵活的。以下是两者的核心差异对比：
| 对比维度 | 传统定投 (DCA) | 价值平均定投 (VA) |
|---|---|---|
| 核心管理目标 | 每期投入固定本金 | 每期账户总市值固定增长 |
| 市场下跌操作 | 维持原金额买入 | 计算市值缺口，追加资金补足 |
| 资金需求特征 | 现金流需求稳定 | 遇极端下跌需大额资金补仓 |
市场下跌时的具体操作与计算示例
采用价值平均定投，在市场下跌时的核心动作是计算“市值缺口”并补足。假设设定的目标是账户市值每月固定增加1000元，具体计算逻辑如下：
- 正常行情：第一个月，目标市值为1000元，投入本金1000元。
- 温和下跌：第二个月，目标市值应为2000元。若首月投入的1000元因市场下跌缩水至900元，则第二个月需投入1100元（2000 - 900 = 1100）。
- 大跌20%情形：假设经过数月，账户目标市值应达到10000元，但受市场大跌20%影响，当前账户实际总市值仅剩8000元。此时，投资者当期需要投入的资金为：10000 - 8000 = 2000元。相比于常规定投的1000元，投资者逢低加仓的金额增加了一倍。
面对大跌时，必须预留充足的现金流储备，避免因无资金补仓而导致策略失效。若遇到极端的大幅下跌，可以结合自身财务状况，合理设定单期最大补仓上限，或动态下调未来的市值增长目标，把决策权交回自身规划。
常见问题
价值平均定投适合哪些投资者？
该策略适合有稳定现金流、且每月有一定闲置资金储备的投资者。由于市场大跌时需要临时追加较大额度的本金，它对资金要求较高，不太适合每月结余固定的投资新手。
如果市场大跌需要加仓，但我没有足够的资金补足缺口怎么办？
如果现金流紧张无法按规则补足缺口，可以适当调整策略以适应自身财务状况。常见做法是“打折补仓”，即当期有多少闲置资金就投入多少；或者暂时下调未来的市值目标增长速度，等市场回暖后再做评估。
价值平均定投的频率应该怎么设置？
通常建议设置为每月一次，这样既能平滑市场波动，又能匹配大多数人的月薪结余周期。定投频率不宜过高，否则在波动剧烈的行情中可能会频繁面临资金缺口压力。