定期不定额定投，也叫智能定投，核心逻辑是在固定时间买入，但买入金额随市场波动自动调整：市场越跌买得越多，市场越涨买得越少。它的目标是解决普通定额定投“高位买得多、低位买得少”的痛点，从而降低整体持仓成本。设置方法主要分两类：均线偏离法和估值法，两者都依赖公开数据，不依赖主观判断，适合有精力定期查看指标的投资者。
均线偏离法：适合跟踪宽基指数
均线偏离法的原理是：以某条均线（如250日年线）作为市场冷暖的标尺，指数在均线下方越远，买入金额越大；在均线上方越远，买入金额越小。多数智能定投平台（如支付宝、天天基金）都内置此策略，设置时只需三步：
- 选择参考指数和均线：定投哪只基金，就选对应的跟踪指数（如沪深300、中证500）。均线周期常用250日（年线）或120日（半年线），长期定投选250日更平滑。
- 设定基准金额：即市场处于均线附近时的正常买入额，例如每月1000元。
- 选择扣款档位：平台通常提供“稳健型”或“激进型”档位，决定偏离均线时加仓或减仓的幅度。偏离越大，扣款比例越高（如偏离10%扣款150%，偏离20%扣款200%）。
适用性与局限：均线法适合波动较大、长期趋势向上的宽基指数基金。它在单边下跌市中会持续加仓，需要较长的资金储备和耐心；在单边牛市中则会快速减仓，可能错过部分涨幅。不存在普适的“最优参数”，均线周期和扣款档位应根据个人现金流和风险承受力调整，平台默认参数可作为起点。
估值法：适合指数基金和行业主题基金
估值法的逻辑是**“便宜多买，贵了少买”**，以市盈率（PE）、市净率（PB）等估值指标的历史百分位作为判断依据。操作流程如下：
- 查询当前估值百分位：在蛋卷基金、且慢、中证指数官网等渠道，查看目标指数当前的PE/PB处于历史多少百分位（如近10年）。
- 设定买入规则：例如，百分位低于30%时买入基准金额的150%，30%-70%之间买入100%，高于70%买入50%或暂停。
- 定期复查：每月扣款前查看一次最新百分位，再执行对应金额。
适用性与局限：估值法更适合盈利稳定、历史数据较长的宽基指数（如沪深300、恒生指数），对盈利波动大的周期行业或新兴行业（如券商、半导体）参考价值会打折，因为这些行业的低估值可能反映盈利下滑而非“便宜”。估值百分位的计算区间（近5年、10年）也会影响结果，应优先选择覆盖完整牛熊周期的长区间，并核对数据来源机构的计算口径。
常见问题
定期不定额定投和普通定投哪个更好？
没有绝对优劣，取决于市场环境和投资者纪律。不定额定投在震荡市和下跌市中更容易摊低成本，但需要更多现金流储备和执行纪律；普通定投简单省心，在长期上涨的牛市中收益率可能更高。多数投资者适合以普通定投为主，辅以不定额策略作为增强。
设置后需要频繁调整参数吗？
不需要，但应定期检查（如每季度或半年）。均线法和估值法的核心优势就是规则化、自动化，频繁手动干预反而破坏纪律。只有在定投标的、自身现金流或市场环境发生重大变化时，才考虑调整基准金额或参考指数。
均线法和估值法能同时用吗？
可以，但会增加复杂度。例如，用估值法决定“买不买”（低估区间才定投），用均线法决定“买多少”（偏离程度决定金额）。这种组合适合有经验的投资者，对新手而言，先掌握一种方法并坚持执行，效果通常优于频繁切换策略。