12英寸硅片行业经历了从产能过剩到供给紧缺的完整周期，其关键拐点分别出现在2018-2019年的供过于求、2020-2021年的疫情后复苏，以及最近一个拐点——下游晶圆厂的12英寸硅片库存周转天数已降至1个月，标志着行业正式进入紧缺阶段。
从过剩到复苏：前两个关键拐点
2018-2019年，全球半导体市场进入下行周期，全球半导体月度销售额同比增速从2018年初的20%以上骤降至2019年的负增长（如2019年5月同比下降16%）。终端需求疲软导致晶圆厂产能利用率下滑，12英寸硅片随之出现供过于求，价格承压。
2020年，疫情催生的居家办公、在线教育等需求拉动半导体行业快速复苏。全球半导体月度销售额从2020年1月的同比下降2%迅速反弹至2021年1月的同比增长15%。晶圆代工厂产能利用率随之飙升——中芯国际、联电、华虹的产能利用率在2021年多个季度达到或超过100%，华虹甚至达到111%的历史峰值。硅片需求随之回暖，但新增产能有限，供需开始趋紧。
最新拐点：库存降至1个月
进入2022年，随着新建晶圆厂陆续投产，硅片消耗量直线上升。由于此前新增硅片产能有限，下游晶圆厂一直在消耗库存，到去年四季度，12英寸硅片的库存周转天数已降至1个月。硅片巨头SUMCO认为，供需失衡的情况至少要持续到2023年底，并计划将长约价格提高30%。
常见问题
12英寸硅片为什么会出现从过剩到紧缺的转变？
核心原因是半导体景气周期向上传导至材料端。晶圆厂先消耗库存，随后新建产能投产加速硅片消耗，而硅片新增产能释放较慢，导致供需缺口持续扩大。
当前12英寸硅片紧缺会持续多久？
根据SUMCO的预测，供需失衡至少持续到2023年底。硅片现货价格已持续上涨，长约价格也面临上调压力。
12英寸硅片紧缺对半导体材料行业有何影响？
供给压力正从硅片向整个材料端传导。同时，国产替代加速——光刻胶等材料的认证时间已从2-3年缩短至6个月左右，国产半导体材料正迎来快速发展期。