在特斯拉HW4.0的供应链中，模组订单交由三星电机，联创电子作为特斯拉一供提供500万像素高清镜头，舜宇供应其余部分镜头。镜头厂与模组代工厂之间是供应关系而非直接竞争关系，镜头环节的议价能力更多取决于自身在客户供应链中的卡位，而非模组订单的归属。感知类与成像类摄像头在单价和毛利率上相差极大，脱离具体供应链环节谈议价权容易失真。

模组代工分离下的价格传导路径

车载光学产业链中，镜头与模组是两个独立环节。以特斯拉HW4.0为例，其新驾驶系统配备十三颗500万像素摄像头，其中8个由联创供应，5个由舜宇提供，而模组订单则由三星电机承接。这意味着镜头厂向三星电机供货，再由三星电机向车企交付模组。

在这一模式下，镜头厂的价格谈判对象是模组厂，而模组厂面对的是整车客户。价格压力会沿链条逐级传导，但传导幅度取决于各环节的不可替代性。联创作为特斯拉一供，同时自制模造玻璃，在供应关系中具备一定的环节优势；舜宇则在传统车企客户中根基较深，其镜头产能规模在行业内处于头部梯队。

议价能力要看“含金量”对应到哪个环节

联创与舜宇的产能数据均为感知类与成像类之和，而这两类产品在单价和毛利率上差距极大。因此，笼统比较产能或出货量并不能反映真实的议价能力，必须对应到具体供应链和产品类型来看。

从客户结构看，联创已进入特斯拉、蔚来、比亚迪（8M车型）、Mobileye、英伟达等供应链，其中蔚来8M摄像头为独供且包含模组加镜头；舜宇则覆盖奔驰、宝马、雷克萨斯等传统车企，以及理想L9、比亚迪、特斯拉。客户结构越偏向高像素感知类产品，镜头厂在单机价值量中的占比越高，价格传导中的缓冲空间也相对更大。

常见问题

模组订单给了三星电机，对联创和舜宇的镜头供应有何影响？

模组订单归属不改变镜头厂与模组厂之间的供应关系。联创仍是特斯拉一供，HW4.0平台车载镜头已开始量产出货；舜宇同样在供应体系中。镜头厂的角色是向模组厂交付镜头，而非直接与车企结算模组。

感知类与成像类摄像头的差异，如何影响镜头厂的议价能力？

两类产品在单价和毛利率上相差极大，感知类通常对应更高像素和更严苛的车规要求。镜头厂如果供应的是高像素感知类产品，其在供应链中的技术壁垒相对更高，价格谈判中的回旋余地也更大；反之，成像类产品的可替代性相对更强。

如何看待镜头厂在车载光学产业链中的整体议价地位？

议价能力并非由单一订单归属决定，而是由客户结构、产品像素等级、核心零部件自製能力共同决定。联创自制模造玻璃，舜宇在传统车企中份额稳固，两者在不同客户和产品线上的议价表现存在差异，需结合具体供应链环节判断。