智能汽车准入与ADAS法规推进，能否扭转激光雷达上量节奏并利好车载光学？政策法规的推进方向与产业趋势一致，但能否在短期内扭转激光雷达行业上量节奏，仍需观察法规落地节奏与车企配置决策的共振效果；对车载光学而言，ADAS摄像头供应链的既有产能与客户卡位，使其具备承接需求释放的产业基础。

激光雷达上量延后的现实压力

激光雷达产业链上游的上市公司业绩波动，直接反映了行业上量节奏的延后。以发射模组环节为例，炬光科技汽车应用业务中，激光雷达中游发射模组业务前三季度营收同比增长40%，但不及公司预期，官方归因于激光雷达行业整体上量节奏延后，以及大陆集团等汽车业务大客户的提货节奏或项目节奏变化。同时，炬光科技与B公司在发射模组定点合作上，因项目量产前的验证计划和时间安排存在分歧，存在框架协议及定点项目无法按期执行的风险，官方预计将对22-23年汽车业务收入造成不利影响。激光器芯片环节的长光华芯，单季度营业收入同比下滑幅度较大，同样反映出下游需求释放不及预期的现状。

ADAS法规推进对车载光学的传导逻辑

法规与评价规程的推进，是影响智能驾驶渗透率的关键政策变量。L2+、L3级智能驾驶相关法规的完善，以及新车评价规程对辅助驾驶功能的考核要求，将从需求端推动车企提升感知硬件的搭载规格与数量。这一传导链条对车载光学的影响体现在两个层面：

  • ADAS摄像头：法规推动车型搭载更高像素、更多数量的感知摄像头。目前ADAS摄像头供应链中，联创电子、舜宇光学、欧菲光三家原消费电子厂商已形成明确产能布局与客户卡位。联创电子是特斯拉HW4.0平台500万像素摄像头的一供，也是蔚来8M摄像头的独供（模组加镜头）；舜宇光学在理想L9的11颗8M摄像头中供应7颗；欧菲光则覆盖理想L9剩余4颗及日韩车企客户。若法规加速高等级智驾功能下放，上述厂商的产能爬坡与订单释放节奏有望加快。
  • 激光雷达零部件：法规对更高等级自动驾驶（L3级及以上）的准入，是激光雷达从可选装走向必选装的关键变量。目前国内激光雷达探测器环节，阜时科技是国内唯一拿下SPAD芯片订单的厂商，已拿到头部车企激光雷达厂商的SPAD芯片定制订单。

政策变量能否对冲延后压力

政策对行业节奏的影响存在时间差。法规确立的是长期需求方向，而短期上量节奏仍受制于车企项目验证周期、成本控制与终端消费者接受度。从产业链现状看，激光雷达上游激光器公司已出现业绩波动，表明产能规划并不等同于实际出货，政策落地到需求传导仍需时间。车载光学领域，摄像头的需求释放相对更确定——高像素摄像头的搭载已成为新车智能化配置的主流趋势，且无需等待L3级法规的完全落地即可在L2+阶段放量。因此，法规推进对车载光学是结构性利好，其中ADAS摄像头的需求弹性可能快于激光雷达零部件。

常见问题

政策法规落地后，ADAS摄像头和激光雷达哪个受益更快？

ADAS摄像头的需求释放节奏可能更快。高像素摄像头的搭载在L2+级别即可实现，且联创电子、舜宇光学等厂商已具备成熟产能与车企定点；激光雷达则更多依赖L3级及以上法规的明确准入，当前仍面临行业上量延后与客户验证周期的不确定性。

激光雷达行业上量延后，对上游零部件公司影响有多大？

影响较为直接。炬光科技激光雷达中游发射模组业务增速不及预期，长光华芯单季度营收也出现明显下滑，均与行业整体上量节奏延后直接相关。此外，上游公司与车企在项目量产前的验证计划分歧，也可能进一步推迟业绩兑现时间。

车载光学公司当前的产能布局能否支撑后续需求释放？

头部厂商具备一定产能基础。联创电子镜头年产能3600万个、模组月产能约0.8-1kk，并规划2025年实现8000万镜头、6000万模组的年产能目标；舜宇光学镜头月产能8kk，计划扩充模组产能；欧菲光镜头月产能约3kk。但需注意，产能并不等同于出货，实际释放仍取决于下游车企的订单节奏。